專家：高市早苗相位「未穩」
發佈時間：03:00 2025-10-22 HKT
高市早苗成功當選日本首相，市場普遍預期她會承襲「安倍經濟學」路線，通過加大政府支出刺激經濟增長，並維持寬鬆貨幣政策；不過，高富金融集團投資總監梁偉民相信，高市早苗要在財政及貨幣政策上大展拳腳，仍面對重重阻力，因自民黨與日本維新會組成的新執政聯盟未達國會過半數議席，而且日本更換首相頻繁，外界亦要觀望高市早苗能否長期執政。貨幣政策方面，獨立外匯商品分析師盧楚仁認為，仍要觀望高市早苗的取態，會否支持日本央行的加息行動；若她維持現時的取態、央行繼續緩慢加息，預計日圓會繼續貶值最多約2%。
對於高市早苗能否仿效「安倍經濟學」，持續推行寬鬆財政政策及貨幣政策，梁偉民表示，即使高市早苗有此政策立場，但實際推行並不容易，因自民黨現時在參眾兩院均沒有過半數議席，若要通過一些大幅加大政府開支的財政政策，仍要拉攏在野黨派支持，「在政策上可能需要有些妥協，未必好像現在市場預期般，可以即時、很大量推出這些財政政策」。至於貨幣政策，相信要央行「開倒車」減息短期並不可能，高市早苗頂多只能減慢日本央行的加息步伐。
特朗普訪日或「送大禮」
他擔心高市早苗的相位未能坐穩，「其實自民黨內部選舉，她的得票率也不是特別高，究竟她在自民黨內部是否拿到足夠的支持，其實都還需要時間慢慢觀察。」因此梁偉民相信高市早苗要先擺平黨內問題，方可在經濟政策上大展拳腳。
盧楚仁則相信，高市早苗上台可令日本經濟擴張，但原因不是承襲「安倍經濟學」的寬鬆貨幣政策，而是關注日本與美國的關係或升溫。因據說高市早苗較為親美，政治上可能會走較強硬路線、加大國防開支，並受美國特朗普肯定。特朗普下周亦將訪問日本，「會不會送大禮給她呢？例如對日本有一些投資，上次（特朗普）去英國也有一些送大禮送給（首相）施紀賢。」
不過，盧楚仁表示高市早苗即使能提振日本經濟，但日圓走勢始終要視乎她對央行加息行動的取態，「若她在言論上大力支持、開綠燈給日本央行加息的話，日圓才看好（升值）。」相反，若是維持模稜兩可的態度，而日本央行繼續緩慢地加息，相信美元兌日圓會維持向153.20、155邁進，即日圓較現價跌最多約2%，意味每百日圓對港元會跌至5算邊緣。
料最快12月才會加息
他又相信，日本央行下周不會加息，最快要待今年12月才行動。彭博引日本央行知情人士亦指即使日本經濟在實現央行物價目標上取進展，但官員認為下周沒有必要急於提高基準利率。
倘日圓急升 提防拆倉危機
盧楚仁特別指出，一旦高市早苗決心向通脹宣戰、「開綠燈」讓日本央行加息，將重演去年8月的「拆倉危機」，「這個大行情會令到日圓急升、非美貨幣急跌，因為拆倉會令日美及環球股市受壓，當然現時就言之尚早。」但他說日本央行加息可謂勢在必行，市場唯一不想看見的是，同一時間日本央行加息、美國聯儲局減息，日美息差收窄就會加速「拆倉危機」的出現，「最好兩邊（日美）有協調，我想對金融市場會好一點」。
