大行晨報 - 日圓或可小注追入｜大行晨報
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3小時前
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日本第二季經濟增速加快。最新公布的數據顯示，日本第一季年化國內生產總值按季增長1%，高於市場預期的升0.4%。按季升幅則增長0.3%，亦高於市場預期的升0.1%。首季實際經濟增長修正之後由負增長扭轉為正增長，按季升0.1%，為連續5個季度實現按季增長。日本央行最新公布的會議摘要顯示，官員考慮今年年底前或退出觀望模式，有委員暗示日本央行可能在年底前再次加息。受美元回落以及日本央行官員偏鷹言論影響，日圓上周小幅上揚。
另外，具有前瞻性指標的日本東京地區7月核心消費者物價指數（CPI）按年上升2.9%，略低於市場預期。期內，剔除生鮮食品和能源價格的核心通脹按年升3.1%。由於通脹持續增長且快於工資增速，日本6月實質薪資連續第6個月下降。數據顯示，經通脹調整後的實質薪資按年下降1.3%，雖然降幅是1月以來最低，但凸顯了消費面臨更廣泛壓力，市場憧憬日本央行或會加快緊縮步伐。日本央行7月議息會議再按兵不動，將短期利率維持在0.5厘不變，符合市場預期。央行將本財年的核心消費通脹預期從3個月前的2.2%上調至2.7%，數據或反映日本國內食品價格持續上漲。今個星期日本將會公布全國通脹數據，投資者可留意。
日美貨幣息差有望縮窄
日圓早前受美元強勢影響，曾於7月底至8月初跌至約150.92水平，創下3月以來新低。不過進入8月以來，美元兌日圓回落至250天線下方並一度低見146.22，現時正於147.5水平附近整固。隨着聯儲局9月減息的機率提升，而日本央行步入緊縮周期，兩隻貨幣的息差有望逐漸縮窄，筆者認為日圓現時可逢低買入，兌美元初步目標價為146水平。
光大證券國際產品開發及零售研究部
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