大行晨報 - 中東局勢動盪 油價料續反覆｜大行晨報
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2小時前
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美國能源部最新數據顯示，在截至7月3日的一周內，美國戰略石油儲備（SPR）大幅縮減620萬桶，使整體庫存總量降至3.195億桶，創1983年4月以來歷史新低。庫存下降源於美國政府此前釋出1.72億桶原油的決策，其核心目的是為了彌補因伊朗戰爭引發的全球供應短缺，並藉此降低油價。不過，近期中東地緣政治局勢越演越烈。美軍開始對伊朗發動新一輪打擊，並將從周二下午4時開始恢復對伊朗實施海上封鎖。霍爾木茲海峽是全球能源等大宗商品運輸的關鍵海上通道。在美國和以色列2月底開始打擊伊朗前，全球約五分一的石油經由該海峽運輸。
此外，美國總統特朗普稱將對經過霍爾木茲海峽運輸的所有貨物按20%比例收取補償，美伊之間早前的臨時和平協議曾規定在60天談判窗口期內，商業航運可免通行費。現時收取補償，意味可能再度推高燃料成本。美軍稱本次封鎖行動將覆蓋伊朗的所有港口、石油碼頭及沿海地區，而按當前油價計算，20%的收費比例意味一艘滿載的超大型油輪需支付超出約3000萬美元，遠高於之前外媒所稱伊朗收取的最高約200萬美元通行費。特朗普的發言加劇美伊兩國之間圍繞霍爾木茲海峽通行的矛盾，紐約期油價格本周二高開並一度衝高至每桶80美元水平，執筆之時正於該水平附近徘徊整固。
我們維持對油價中性的看法不變，油價近期反彈主要是受市場情緒影響，若美伊談判出現轉機，油價料會整固後回落；加上石油出口國組織及盟友（OPEC+）早前舉行視像會議後同意自8月起，每日產量目標將增加18.8萬桶。紐約期油價格上方高位約為每桶84美元水平，下方支撐位為每桶68美元水平左右。
光大證券國際產品開發及零售研究部
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