大行晨报 - 中东局势动荡 油价料续反复｜大行晨报
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3小時前
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美国能源部最新数据显示，在截至7月3日的一周内，美国战略石油储备（SPR）大幅缩减620万桶，使整体库存总量降至3.195亿桶，创1983年4月以来历史新低。库存下降源于美国政府此前释出1.72亿桶原油的决策，其核心目的是为了弥补因伊朗战争引发的全球供应短缺，并借此降低油价。不过，近期中东地缘政治局势越演越烈。美军开始对伊朗发动新一轮打击，并将从周二下午4时开始恢复对伊朗实施海上封锁。霍尔木兹海峡是全球能源等大宗商品运输的关键海上通道。在美国和以色列2月底开始打击伊朗前，全球约五分一的石油经由该海峡运输。
此外，美国总统特朗普称将对经过霍尔木兹海峡运输的所有货物按20%比例收取补偿，美伊之间早前的临时和平协议曾规定在60天谈判窗口期内，商业航运可免通行费。现时收取补偿，意味可能再度推高燃料成本。美军称本次封锁行动将覆盖伊朗的所有港口、石油码头及沿海地区，而按当前油价计算，20%的收费比例意味一艘满载的超大型油轮需支付超出约3000万美元，远高于之前外媒所称伊朗收取的最高约200万美元通行费。特朗普的发言加剧美伊两国之间围绕霍尔木兹海峡通行的矛盾，纽约期油价格本周二高开并一度冲高至每桶80美元水平，执笔之时正于该水平附近徘徊整固。
我们维持对油价中性的看法不变，油价近期反弹主要是受市场情绪影响，若美伊谈判出现转机，油价料会整固后回落；加上石油出口国组织及盟友（OPEC+）早前举行视像会议后同意自8月起，每日产量目标将增加18.8万桶。纽约期油价格上方高位约为每桶84美元水平，下方支撑位为每桶68美元水平左右。
光大证券国际产品开发及零售研究部
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