伍禮賢 - 蒙牛基本面逐步恢復｜開工前落盤/頭條名家本周心水
伍禮賢
2小時前
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蒙牛（2319）股價近期隨大市回落，但公司基本面的恢復趨勢未改。
內地原奶產能持續下跌，顯示内地原奶價格出現回升契機。去年內地已淘汰20萬至30萬頭奶牛，預期今年繼續淘汰10萬頭以上，反映奶源供過於求局面將逐步扭轉，預期原奶價格有望在今年下半年緩慢回升。當原奶價格重新走高，內地中小型品牌的牛奶產品折扣幅度料將縮減，有助蒙牛的高質素產品回復競爭優勢、收復市場份額，以及毛利率回升。
此外，公司去年在冰淇淋、奶酪及奶粉的銷售出現躍升，營收分別按年增加4%、22%、10%，反映業務結構呈現多元化發展態勢。上述業務的消費者群普遍年輕，有望成為公司的新藍海賽道。
投資者可考慮在16元吸納，目標價17.5元，跌穿15元離場。
筆者為證監會持牌代表，本人沒有持有上述股份。
光大證券國際證券策略師
伍禮賢
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