伍礼贤 - 蒙牛基本面逐步恢复｜开工前落盘/头条名家本周心水
伍礼贤
2小時前
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蒙牛（2319）股价近期随大市回落，但公司基本面的恢复趋势未改。
内地原奶产能持续下跌，显示内地原奶价格出现回升契机。去年内地已淘汰20万至30万头奶牛，预期今年继续淘汰10万头以上，反映奶源供过于求局面将逐步扭转，预期原奶价格有望在今年下半年缓慢回升。当原奶价格重新走高，内地中小型品牌的牛奶产品折扣幅度料将缩减，有助蒙牛的高质素产品回复竞争优势、收复市场份额，以及毛利率回升。
此外，公司去年在冰淇淋、奶酪及奶粉的销售出现跃升，营收分别按年增加4%、22%、10%，反映业务结构呈现多元化发展态势。上述业务的消费者群普遍年轻，有望成为公司的新蓝海赛道。
投资者可考虑在16元吸纳，目标价17.5元，跌穿15元离场。
笔者为证监会持牌代表，本人没有持有上述股份。
光大证券国际证券策略师
伍礼贤
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