陳樂怡 - 中國神華目標價50元 | 開工前落盤
陳樂怡
1小時前
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中國神華（1088）今年首季純利按年跌11%，按季回落23%，大致符合市場預期。美伊關係再度緊張，增加能源供應不確定性，進一步支撐國際煤價表現。隨着5月起電廠陸續為夏季用電高峰補庫存，補庫需求將成為煤價上行的重要催化劑。在供應偏緊與需求回暖下，煤價中樞有望持續抬升，帶動行業盈利逐步改善。現價對應2026年預測市盈率約13.8倍，較過去5年平均略高，反映市場已部分反映其穩健盈利與高分紅特性，預測股息率5.6厘。在基本面改善及宏觀催化持續下，估值仍具支撐。目標價50元。筆者為證監會持牌人，並無擁有上述建議股發行人之財務權益。
信達國際研究部
助理經理
筆者為證監會持牌人
陳樂怡
