伍禮賢 - 舜宇估值吸引｜開工前落盤/頭條名家本周心水
伍禮賢
1小時前
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舜宇光學（2382）去年收入按年增加12.9%。其中，手機產品收入273.24億元，按年增加8.6%；汽車產品收入73.28億元，按年增加21.3%；純利按年增長71.9%，毛利率則約19.7%，較去年增加約1.4個百分點。
公司產品在高端智能手機領域具領導地位，且隨AI技術持續滲透，將激發市場對鏡頭的新需求，加之攝像頭規格持續升級，拉升光學產品的ASP（平均售價），從而抵銷降低智能手機需求疲軟。公司管理層指引2026年收入和盈利至少增長7%。
公司預測市盈率約15倍低於5年均值，PEG僅0.71，相信現價已反映市場對智能手機及汽車行業增長放緩的擔憂。不過，考慮到公司屬智能光學行業龍頭，且實行多賽道布局，料公司今年仍具增長空間。
投資者可在60元吸納，目標價68元，跌穿57元離場。
本人為證監會持牌代表，本人沒有持有上述股份。
光大證券國際證券策略師
伍禮賢
