利貞 - 時代天使擴張海外業務 | 實力股起底
時代天使（6699）今年上半年業績強勁，受惠海外業務高速擴張推動，收入按年增長33%，純利更大升逾3倍。隱形矯治達成案例總數達22.58萬宗，按年增長48%，超越歷史平均水平的41%。展望下半年，儘管面對內地不確定性因素，以及海外供應鏈建設和數據安全與專利完善等相關費用投入，預期公司海內外案例數持續高速增長，有助抵銷部分負面消息。看好公司下半年經營繼續保持強勁，建議可於59.4元買入，中長線目標價78元。時代天使昨日收報61.5元，升0.3元，升幅0.49%。
投資供應商增協同效應
時代天使利潤高速增長，主因內地業務案例數穩健增長推動收入維持穩定，而海外業務收入則持續保持高速增長所致。另外，海外新工廠的投入進度有所延遲，因此上半年對應的投資及經營費用較少，因此在海外業務無額外工廠相關投入的情況下，顯示出更佳成績。管理層設定中國市場25萬宗及海外市場24萬至25萬宗的全年案例量目標。
時代天使業務主要為在中國內地從事隱形矯治解決方案，包括矯治方案設計服務、隱形矯治器製造及推廣等業務。今年8月，時代天使旗下全資附屬無錫時代天使與上海馬可菲斯及上海馬可菲斯現有股東訂立投資協議，無錫時代天使已有條件同意以現金代價1000萬元人民幣認購上海馬可菲斯經擴大註冊股本的5%。於投資完成後，集團將實益擁有上海馬可菲斯約9.7%股權的權益。
上海馬可菲斯為隱形矯治器行業原材料、配件及設備的領先供應商之一。鑑於因集團隱形矯治器業務增長，導致在隱形矯治器生產過程中對原材料的需求不斷增加，管理層認為，集團獲取可靠之原材料供應商並與該供應商建立長期合作關係至關重要。集團相信，是項投資可進一步加強與上海馬可菲斯之合作，從而為集團之業務發展帶來協同效應。
時代天使早前公布截至2025年6月底的中期業績，收入1.61億美元，按年增加33.1%；毛利1.01億美元，上升32.9%。
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