郭家耀 - 中國鐵塔目標13元｜開工前落盤/頭條名家本周心水
郭家耀
2025-10-23 02:00 HKT
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中國鐵塔（788）首三季營業收入為743.19億元人民幣，按年增長2.6%，EBITDA為509.59億元人民幣，按年增長2.5%，淨利潤為87.08億元人民幣，按年增長6.8%。截至2025年9月底，公司塔類站址數為213.7萬個，塔類租戶數為386.3萬戶，較上年末淨增7.2萬戶，塔類站均租戶爲1.81戶。其中，運營商業務收入為634.32億元人民幣，按年增長0.5%，智聯業務收入為70.93億元人民幣，按年增長16.8%，能源業務收入為34.24億元人民幣，按年增長11.5%。兩翼業務收入佔營業收入比重由去年同期的12.6%提升到14.2%。由於技術改進和維護改善，中國鐵塔將資產折舊年期由7年延長至10年，折舊費用減少有助支持盈利。公司業務表現穩定，擁有穩定的現金流入，預期鐵塔資產折舊將大幅減少，有望大幅提升利潤，並增加派息水平，前景值得樂觀。目標價13元；入巿價11.4元；止蝕價10.2元。
筆者為證監會持牌人仕，本人及相關人士沒持有上述股份。
港灣家族辦公室業務發展總監
郭家耀
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