黃德几 - 康龍化成重上10天線｜開工前落盤/頭條名家本周心水

黃德几

4小時前

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　　康龍化成（3759）為一間藥物研發外包服務（CRO/CDMO）企業，截至今年6月底止中期業績，營業額64.41億元（人民幣，下同），按年增長14.9%，主要受惠於核心業務如實驗室服務及CMC（化學、製造及控制）服務穩健表現，特別來自首20大跨國藥企及歐洲市場的貢獻。然而，純利則為7.01億元，按年倒退37%，主因上年同期處置Proteologix股權產生大額投資收益所致。若排除此一次性因素，經調整非國際財務報告準則淨利潤為7.56億元，按年增長9.5%，顯示核心經營盈利能力仍有改善空間，不派中期息。

　　集團實驗室服務營業額為38.92億元，按年增長15.5%，佔總營業額逾60%，主要得益於藥物發現及臨床前開發需求穩定。公司維持全年營業額增長10%至15%的指引，預計下半年利潤率改善，受益於CMC規模效應及臨床CRO價格企穩。此外，全資附屬康龍紹興於2025年5月29日至6月4日接受美國FDA cGMP上市批准前檢查，並順利通過，獲得成立檢驗報告（EIR）。這是公司第四個通過FDA檢查的原料藥（API）生產基地，涵蓋中、英、美三地，強化其全球商業化生產能力。

　　技術上，康龍化成股價周二重上10天線，STC%K升穿%D，MACD熊轉牛差距，未持貨建議於26元（港元，下同）水平始分段吸納，中線目標價35元，若不跌穿20天線25.6元可以繼續持有。

　　筆者為證監會持牌人士，並無持有上述股份。

金利豐證券研究部執行董事
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