聞風至 - 蘋果熱再起瑞聲展升浪 | 鮮股落鑊
美股三大指數上周五齊齊破頂，惟港股卻回調，恒生指數周一最多曾跌341點報26204點。收報26344點，跌200點。全日成交金額回落至三千億以下，僅2905.4億元。
瑞聲科技（2018）終於借iPhone 17重新炒起，昨日收升9.85%，收報49.28元，重上50元大關在望，預料在iPhone 17的銷情推動下，可望展開新一輪修復性升浪。
瑞聲是筆者一直重點關注的優質股之一，然而，該股最大問題是股價波動全由市場資金的情緒在驅動，難以單靠基本面去分析，即使看到該股會受惠iPhone 17、受惠機械人概念、受惠車載音響業績的新貢獻，都必先有隨時會被快速拋售的心理準備，要捱得過這次修復性升浪，實在不容易。
該股早前公布業績後，8月21日當天股價從50.35元急挫，全日下跌18%，但在iPhone 17銷情見理想後，昨日（9月22日）又從44.86元起步急升，單日升近一成，如果會受到這種大上大落的波幅而影響情緒，很容易便被拋落車，而錯失瑞聲的潛在升浪。
均熱零件業務料成新爆發點
最新的風向是由摩通所吹奏，該行報告指，iPhone 17初步銷情超預期，接下來又預估摺疊iPhone將在蘋果的2027財年帶來更強升級周期。大行唱好蘋果iPhone的表現，引爆了瑞聲等上游概念股的新憧憬。
值得一提的是，瑞聲不止是iPhone的微型揚聲器及麥克風的零件供應商，iPhone 17更首度加入瑞聲的VC均熱板，均熱零件業務可望成為瑞聲業績的新爆發點。
瑞聲管理層曾在業績記者會上提到，在AI升級趨勢下，散熱、MEMS麥克風等多個業務將翻倍增長，車載收入和毛利將實現穩定提升。今年上半年，瑞聲純利錄升63%，至8.76億元（人民幣，下同）。其中，散熱業務收入按年升45%，是增長最快速的業務之一。而在最重要的聲學業務方面，收入按年僅升1.8%，且毛利率按年微跌2.7個百分點，至27.2%，表現並不亮點。但業績提到，伴隨下半年更多中高端項目爬坡，毛利率將穩定提升；並提到數款AI眼鏡搭載集團的超薄揚聲器。
聞風至
