鄧聲興 - 阿里未來增長潛力巨 | 開工前落盤/頭條名家本周心水
鄧聲興
2025-09-02 02:00 HKT
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阿里巴巴（9988）公布截至今年6月30日止的季度業績，展現強勁增長動力，核心業務收入按年上升10%，其中雲智能集團收入加速增長至26%，創3年新高，AI相關收入佔外部商業化收入比重超過20%，並連續8個季度實現3位數增長。中國電商業務的客戶管理收入按年增長10%，淘寶app月度活躍消費者受閃購帶動大幅增長25%，閃購業務日定單峰值突破1.2億單，周日均定單量達8000萬，月度交易買家數更達到3億規模，較4月急增200%，同時騎手規模擴展至200萬人，增長達3倍。集團預期即時零售業務將在未來3年帶來1萬億交易增量，並透過效率優化將UE虧損縮減一半。雲業務方面，阿里雲憑藉全棧AI技術能力持續領先，AI算力及模型開發推動傳統計算存儲產品增長，本季度資本性支出投資達386億元人民幣，過去4個季度累計投入超過1000億元人民幣。
集團現金儲備充裕，現金及短期投資達5860億元人民幣，淨現金3540億元人民幣，為兩大戰略重心消費與AI雲提供堅實投資基礎。整體而言，阿里巴巴戰略清晰執行力強，雙引擎驅動下未來增長潛力龐大。目標價150元，止蝕價120元。筆者未持有上述股份。
香港股票分析師
協會主席
筆者為證監會持牌人
鄧聲興
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