邓声兴 - 阿里未来增长潜力巨 | 开工前落盘/头条名家本周心水
邓声兴
2025-09-02 02:00 HKT
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阿里巴巴（9988）公布截至今年6月30日止的季度业绩，展现强劲增长动力，核心业务收入按年上升10%，其中云智能集团收入加速增长至26%，创3年新高，AI相关收入占外部商业化收入比重超过20%，并连续8个季度实现3位数增长。中国电商业务的客户管理收入按年增长10%，淘宝app月度活跃消费者受闪购带动大幅增长25%，闪购业务日定单峰值突破1.2亿单，周日均定单量达8000万，月度交易买家数更达到3亿规模，较4月急增200%，同时骑手规模扩展至200万人，增长达3倍。集团预期即时零售业务将在未来3年带来1万亿交易增量，并透过效率优化将UE亏损缩减一半。云业务方面，阿里云凭借全栈AI技术能力持续领先，AI算力及模型开发推动传统计算存储产品增长，本季度资本性支出投资达386亿元人民币，过去4个季度累计投入超过1000亿元人民币。
集团现金储备充裕，现金及短期投资达5860亿元人民币，净现金3540亿元人民币，为两大战略重心消费与AI云提供坚实投资基础。整体而言，阿里巴巴战略清晰执行力强，双引擎驱动下未来增长潜力庞大。目标价150元，止蚀价120元。笔者未持有上述股份。
香港股票分析师
协会主席
笔者为证监会持牌人
邓声兴
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