甄榮 - 偉仕佳傑值得關注 | 中環晨星

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甄榮

10小時前

產經專欄

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　　偉仕佳傑（856）今年股價大漲1.3倍，遠遠跑贏大市表現，主因公司估值修復、業務優異，以及AI與雲計算等新興業務爆發式增長。集團上半年營業收入達455億元，按年增長13.6%；淨利潤約6.1億元，按年增長34.7%。集團淨利潤增速遠超營收增速，顯示公司盈利質量顯著提升，主因高毛利的雲服務管理、AI算力服務等業務佔比持續提升，以及有效成本控制。

　　雲及AI算力板塊成為公司最亮眼的增長引擎，該業務按年增長67.9%，其中與阿里雲、華為雲、亞馬遜雲的合作業務分別增長156%、29%和293%。自2024年5月成為VMware獨家總代理後，相關業務按年增長295%，顯示出強大的業務整合能力。

　　東南亞市場是偉仕佳傑的另一大亮點，集團上半年該區域業績按年增長22.5%，其中泰國、菲律賓、馬來西亞、印尼子公司分別實現50%、45%、31%、30%的按年增速。公司作為蘋果在東南亞的重要合作夥伴，相關業務按年激增104%。同時，在助力國產品牌出海方面，東南亞區域國產品牌營業額按年增長35%，其中華為業務增速達46%。

　　至於中國區業務保持穩健增長，營業額按年提升8.9%。國產化布局持續深化，中國區國產品牌佔比已超70%，並形成從晶片、服務器到操作系統、應用軟件的全鏈條服務能力。依托與華為及鯤鵬生態夥伴的深度綁定，相關業務按年增長26%，在金融、政務等關鍵行業的國產化替代項目中頻頻中標。

　　展望未來，偉仕佳傑在AI與雲計算、東南亞出海、國產替代等多個賽道擁有廣闊發展前景。集團近年派息比率維持在30%以上，長期ROE維持在10%以上，加上估值仍具上升空間，值得投資者關注。

甄榮