大行晨報 - 留意美議息與關稅大限｜大行晨報
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2025-07-29 02:00 HKT
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今個星期環球市場將迎來超級議息周，加拿大央行、美國聯儲局和日本央行將先後公布議息結果，彭博利率期貨顯示市場預計三間央行將較大可能分別維持利率不變。此外，美國今周亦有多項經濟數據有待公布，例如被聯儲局用來衡量國內通脹水平的核心消費支出價格指數（core
PCE）、第二季國內生產總值（GDP）以及7月非農就業數據，投資者可留意。而就在美聯儲議息會議之前，美國和歐盟達成貿易協議，美匯指數短線小幅上漲，從約97水平反彈至98.1附近窄幅上落，但執筆之時仍未成功突破50天線。
另外，市場正關注將於本周五（8月1日）到期的美國關稅大限。美國總統特朗普早前宣布向所有貿易夥伴徵收對等關稅，惟之後將稅率降至10%，直至8月1日。本周以來，各主要貿易夥伴積極與美國協商貿易協定。中美兩國談判代表本周一開始在瑞典舉行新一輪貿易談判，美國總統特朗普早前為中美關稅設定8月12日為最後期限，內地目前出口至美國的商品須支付就芬太尼支付20%的關稅，以及10%的對等關稅及特朗普首個總統任期已實施的25%的關稅，不過今周再有報道稱中美雙方考慮將關稅休戰期再延長3個月。讓我們靜待周五之前美國是否能與各大貿易夥伴達成協議。
現時聯儲局已進入議息會議前的「噤聲期」，市場預計局方今周將聯邦基金利率區間維持在4.25%至4.5%不變。展望美匯指數後市，我們對美匯指數仍然維持中性偏淡的看法不變，預計美匯在2025下半年將於94.5至104.6區間上落。短線來看，美匯指數於50天線約98.3水平見明顯阻力，短線能否延續升勢還要看是否能突破該阻力位，若不能突破該位置，短線不排除再向下測試97水平。
光大證券國際產品開發及零售研究部
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