大行晨报 - 留意美议息与关税大限｜大行晨报
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2025-07-29 02:00 HKT
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今个星期环球市场将迎来超级议息周，加拿大央行、美国联储局和日本央行将先后公布议息结果，彭博利率期货显示市场预计三间央行将较大可能分别维持利率不变。此外，美国今周亦有多项经济数据有待公布，例如被联储局用来衡量国内通胀水平的核心消费支出价格指数（core
PCE）、第二季国内生产总值（GDP）以及7月非农就业数据，投资者可留意。而就在美联储议息会议之前，美国和欧盟达成贸易协议，美汇指数短线小幅上涨，从约97水平反弹至98.1附近窄幅上落，但执笔之时仍未成功突破50天线。
另外，市场正关注将于本周五（8月1日）到期的美国关税大限。美国总统特朗普早前宣布向所有贸易伙伴征收对等关税，惟之后将税率降至10%，直至8月1日。本周以来，各主要贸易伙伴积极与美国协商贸易协定。中美两国谈判代表本周一开始在瑞典举行新一轮贸易谈判，美国总统特朗普早前为中美关税设定8月12日为最后期限，内地目前出口至美国的商品须支付就芬太尼支付20%的关税，以及10%的对等关税及特朗普首个总统任期已实施的25%的关税，不过今周再有报道称中美双方考虑将关税休战期再延长3个月。让我们静待周五之前美国是否能与各大贸易伙伴达成协议。
现时联储局已进入议息会议前的「噤声期」，市场预计局方今周将联邦基金利率区间维持在4.25%至4.5%不变。展望美汇指数后市，我们对美汇指数仍然维持中性偏淡的看法不变，预计美汇在2025下半年将于94.5至104.6区间上落。短线来看，美汇指数于50天线约98.3水平见明显阻力，短线能否延续升势还要看是否能突破该阻力位，若不能突破该位置，短线不排除再向下测试97水平。
光大证券国际产品开发及零售研究部
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