伍禮賢 - 長汽全球化戰略奏效 | 開工前落盤
伍禮賢
2025-07-25 02:00 HKT
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長城汽車（2333）上半年盈利按年下跌10.22%，收入按年上升1.03%。期內，公司開啟新產品周期，實現銷量和收入按年增長，期內總銷量56.98萬輛，按年上升1.81%。
公司近年加速構建直連用戶的新渠道模式，但處於產品周期更替中，行銷及新技術的投入下，增加了導致淨利潤波動。上半年利潤增速受旗下新車推出的空窗期影響，惟在新車加速上市下，料可助力銷售重新增長。公司擁有六大品牌矩陣，包含SUV、轎車、皮卡、MPV、摩托車等品類，當中哈弗仍是公司的核心銷售支柱，魏牌的高端化亦穩步推進。繼續看好其全球化戰略，去年海外收入佔比已提升至39.7%，銷量持續創新高，反映其海外市場的良好發展態勢。可考慮在13.5元吸納，上望15元，跌穿12元止蝕。
本人為證監會持牌代表，沒持有上述股份。
光大證券國際
證券策略師
筆者為證監會持牌人
伍禮賢
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