利貞 - 美高梅受惠暑假旺季將至 | 實力股起底
濠賭股近期持續上漲，美高梅中國（2282）更創出今年以來新高。受惠期間有演唱會加場，預料勢頭可持續至即將來臨的暑假旅遊旺季，而澳門旅遊局亦已部署多樣化活動，相信在IP聯乘帶動下，可望延續行業良好勢頭。當中看好美高梅中國（2282）強勁的投資資本回報，能在更具挑戰性的經營背景下，協助集團取得跑贏同業成績。建議可於12.3元買入，中長線目標價16元。美高梅中國昨日收報12.72元，升0.46元，升幅3.75%。
6月首22日，澳門博彩總收入（GGR）錄148億元（澳門元，下同），平均每日超過6.7億元；16至22日的日均賭收按周持平於6.86億元，當中貴賓廳贏率稍降至介乎2.9至3.2%，但中場表現穩健。滙豐指，假設6月餘下時間日均收入為6.2億至7億元，則澳門全月賭收可達197億至204億元，相當於按年增加11%至15%，打破6月季節性低迷。
賭收增速有望加快
憧憬今年第2季澳門博彩收入增速將重新加快至約4%至5%，對比首季為1%增幅；加上6月至9月基數較低，全年博彩收入增幅預測可能獲進一步上調，推動市場對行業盈測上調。美高梅中國擁有強勁的投資回報率，相信集團強勁的執行力和高效的營運，可在未來為集團帶來具韌性的業績。
澳門特區政府早前公布，給予沙特阿拉伯、卡塔爾、科威特、巴林以及阿曼的國民獲免簽證及預先入境許可進入澳門，自公布滿30日起生效。中東客源是近年全球積極吸納的新興客源市場，是次開放免簽進入澳門，相信有助爭取中東國際客。相信澳門開放免簽入境只是第一步，接着下一步將會致力完善穆斯林的旅遊配套設施，包括在餐飲上符合清真教義、在合適的場所設置祈禱室等，加大吸引力。
美高梅中國截至2025年3月底，首季收益淨額10億美元，按年下降3%，原因是主場地賭枱投注額減少，導致娛樂場收益減少。經調整EBITDA錄2.86億美元，減少5%。季內娛樂場收益8.96億美元，按年減少3%。主場地賭枱投注額36.27億美元，減少5%；主場地賭枱贏率由24.9%升至25.2%。
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