利贞 - 美高梅受惠暑假旺季将至 | 实力股起底
濠赌股近期持续上涨，美高梅中国（2282）更创出今年以来新高。受惠期间有演唱会加场，预料势头可持续至即将来临的暑假旅游旺季，而澳门旅游局亦已部署多样化活动，相信在IP联乘带动下，可望延续行业良好势头。当中看好美高梅中国（2282）强劲的投资资本回报，能在更具挑战性的经营背景下，协助集团取得跑赢同业成绩。建议可于12.3元买入，中长线目标价16元。美高梅中国昨日收报12.72元，升0.46元，升幅3.75%。
6月首22日，澳门博彩总收入（GGR）录148亿元（澳门元，下同），平均每日超过6.7亿元；16至22日的日均赌收按周持平于6.86亿元，当中贵宾厅赢率稍降至介乎2.9至3.2%，但中场表现稳健。汇丰指，假设6月余下时间日均收入为6.2亿至7亿元，则澳门全月赌收可达197亿至204亿元，相当于按年增加11%至15%，打破6月季节性低迷。
赌收增速有望加快
憧憬今年第2季澳门博彩收入增速将重新加快至约4%至5%，对比首季为1%增幅；加上6月至9月基数较低，全年博彩收入增幅预测可能获进一步上调，推动市场对行业盈测上调。美高梅中国拥有强劲的投资回报率，相信集团强劲的执行力和高效的营运，可在未来为集团带来具韧性的业绩。
澳门特区政府早前公布，给予沙特阿拉伯、卡塔尔、科威特、巴林以及阿曼的国民获免签证及预先入境许可进入澳门，自公布满30日起生效。中东客源是近年全球积极吸纳的新兴客源市场，是次开放免签进入澳门，相信有助争取中东国际客。相信澳门开放免签入境只是第一步，接着下一步将会致力完善穆斯林的旅游配套设施，包括在餐饮上符合清真教义、在合适的场所设置祈祷室等，加大吸引力。
美高梅中国截至2025年3月底，首季收益净额10亿美元，按年下降3%，原因是主场地赌枱投注额减少，导致娱乐场收益减少。经调整EBITDA录2.86亿美元，减少5%。季内娱乐场收益8.96亿美元，按年减少3%。主场地赌枱投注额36.27亿美元，减少5%；主场地赌枱赢率由24.9%升至25.2%。
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