伍禮賢 - 阿里長期增長潛力仍樂觀 | 開工前落盤
伍禮賢
2025-05-23 02:00 HKT
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阿里巴巴（9988）上周公布季績，反映公司在AI需求的強勁推動下，相關產品收入連續7個季度實現3位數增長，包括雲季度收入增長加速。另外，淘寶天貓表現亮眼，反映了核心業務增長繼續加速。不過，第4季度淨利潤未達市場預期，同時市場憂慮，淘寶天貓的貢獻增加可能被對閃購和本地服務的投資增加所抵銷，利潤率在未來幾季或出現下降，拖累股價在業績公布後下跌。
然而，公司長期增長潛力仍較樂觀，雲計算和AI業務的擴張潛力將為未來發展提供積極訊號，包括AI驅動提升用戶購物體驗，增加轉化率和客單價，以及有助菜鳥的物流過程中，通過路線規劃和倉儲管理，降低營運成本及提升配送效率。
若回調至112元可留意，目標134元，失守98元止蝕。
本人為證監會持牌代表，沒持有上述股份。
光大證券國際
證券策略師
筆者為證監會持牌人
伍禮賢
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