陳樂怡 - 康師傅盈利續提升 | 開工前落盤

康師傅(322)上半年得益於毛利率擴張,推動純利按年增長15.1%至18.85億元人民幣。管理層預計全年純利可錄低至中雙位數增長,同時計劃在未來3至5年致力提升盈利質素,同時平衡收入增長及穩定市場份額。我們認為產品創新、渠道管理加強,以及主要原材料價格趨穩將可支持利潤率進一步向上。現價對應24財年預測市盈率17倍,與過去5年平均水平相若。派息比率達100%,預測股息率近6厘,估值不高。目標價12元。筆者為證監會持牌人,並無擁有上述建議股發行人之財務權益。
信達國際研究部
助理經理
筆者為證監會持牌人
陳樂怡
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