大行晨報 - 澳元短線或仍可買入｜大行晨報
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2024-10-08 02:00 HKT
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美國供應管理學會（ISM）數據顯示，美國9月服務業採購經理人（PMI）終值升至54.9，擴張速度創下2023年2月以來最快，並遠遠超出市場預期的51.7。今個星期美國聯儲局將公布9月議息會議紀錄，市場憧憬或可從紀錄中發掘局方之後的貨幣政策方向。
央行近期減息機會不大
縱觀自2022年開始的本輪環球加息周期，澳洲央行加息的速度始終比其他央行更為緩慢，並且現時其利率亦比美、英、紐等央行低約將近1厘。澳洲央行9月議息會議將利率維持在4.35厘的12年高位不變，央行官員稱通脹仍持續高於目標水平，讓通脹回落到目標水平是現階段當務之急。貨幣政策有必要持續保持緊縮，且不排除在有需要進一步加息的可能性。另外，澳洲就業市場仍然較為強勁，連續第3個月超過預期，8月就業人口按月增加4.75萬人，遠高於市場預期增加2.5萬人，就業參與率則維持在67.1%的歷史高位。國內勞動力仍然以超預期的速度擴張，這或降低澳洲央行近期減息的可能性。
根據澳洲央行目前的預測顯示，當地通脹要到2026年才會持續回至目標水平。筆者認為澳洲央行亦有空間及時間將利率於高位再保持一段時間，其大概率將是最後一間開始減息的西方主要央行。現時彭博利率期貨顯示交易員預計澳洲央行今年剩下兩次議息會議或不大可能減息，明年2月減息的概率亦僅有5成左右。
中澳戰略經濟對話自2017年後首次舉辦，雙方共同簽署諒解備忘錄並強調在各層面加強聯繫，市場憧憬雙方有望在貿易往來上更上一層樓，消息亦利好澳元走勢。近期受美元反彈影響，其他G7貨幣均迎來一輪明顯回調，惟澳元兌美元現時仍企穩於今年2月以來形成的上升軌道當中，預計澳元短線上升動力仍較其他貨幣強勁，初步目標價0.695。
光大證券國際產品開發及零售研究部
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