聞風至 - 鐵路股再當旺吼中國通號 | 鮮股落鑊
港股再度受壓，恒生指數上周五曾一度下試16000關。大市低開139點報16246點，而此已接近全日高位所在。其後跌幅曾擴至341點，低見16044點；惟午後略見改善，最終收報16224點，跌161點；成交金額回升至1061.5億元。
大市雖然回落，近期卻有不少類別的股份卻能於此市況下有好表現。中國中車（1766）成為少數逆市上升的股份，同為鐵路相關概念的中國通號（3969）亦要留神，上周五升2.89%，收報3.2元。相信於國內鐵路項目加速及鐵路設備更新潮的推動下，今年業績表現值得憧憬。
上次推介中車時亦有提到，近年國內外的鐵路定單均有回升跡象，而中車發盈喜預料首季純利大增50%至70%，已是一大利好信號。
另外，中央提出《推動大規模設備更新和消費品以舊換新行動方案》，鐵路設備等交通運輸設備，亦是重點之一。2月28日，國家鐵路局局長強調，今年將重點抓好三件事，其中提出制定內燃機車排放標準和管理辦法，完善更新補貼政策，加快推動新能源機車推廣應用，力爭到2027年實現老舊內燃機車基本淘汰。
國信證券發報告指，這是落實中央大規模設備更新的具體行動，該行建議積極關注軌交設備板塊投資機會，重點推薦中國通號。中國通號是前身是原中央人民政府鐵道部於1953年成立的「通信信號工程公司」，其業務為在中國國內經營高鐵列車運行控制系統技術和CBTC城市軌道列車運行控制系統技術、工程成包等。
估值吸引 派息比率有望提升
中車就首季業績發盈喜，雖然中國通號未見有表示，但截至去年底，公司手頭定單達1688.31億元人民幣，最新又斬獲幾內亞的「馬西鐵路」定單，涉資12.45億元人民幣，令集團於海外市場再增添一個項目。中國通號現價仍然處於疫後的谷底水平，但公司過往5年均有強勁派息，2023年財年派息0.17元人民幣，現價股息回報率約5.8厘。
在國內大力推動鐵路建設及汰舊換新的環境下，估值實屬吸引；加上中特估及國企改革等的因素下，作為央企的中國通號有機會進一步提升派息比率，成為支撐股價回升的最大憧憬之一。
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