聞風至 - 季績理想比亞迪有力向上｜鮮股落鑊

鮮股落鑊

聞風至

2023-11-01 00:00 HKT

產經專欄

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市況近期雖弱，惟個別車股卻有不俗表現。比亞迪（1211）剛公布一份不錯的季度業績，股價表現卻見急挫3.5%，創逾10日低，但從季績表現來看，該股仍有不少亮點，希望可以藉此帶動公司股價逆市向上。

從走勢上來看，比亞迪仍然處於230元的橫行支持位上方，短線若跌穿230元大關可考慮止蝕，中線上望挑戰260元阻力。

今年第三季，比亞迪營業收入按年升38.5%至1621.5億元（人民幣，下同），淨利潤升82.2%至104.1億元，每股收益3.58元。截至今年9月底止首3季，比亞迪每股收益7.35元，按年升1.3倍。

力拓海外市場惹憧憬

即使電動車市場處於減價戰階段，但大行指比亞迪第3季毛利率仍達22.1%，按季升3.4個百分點、按年升3.2個百分點。反觀，Tesla第3季毛利率為17.9%，按年跌7.2個百分點，創逾4年新低點。單從這個數字可見，在減價戰當中，Tesla及其他電動車品牌的毛利壓力較大，比亞迪反而可以取得不錯的利潤空間。特別要留意的是，比亞迪正積極部署海外市場，市場憧憬這是該股的新增長亮點。

早在去年9月，比亞迪宣布在泰國購地建廠，是其在東南亞地區投資建設的首間電動汽車工廠。今年1月，比亞迪在烏茲別克成立合資公司，並將在當地生產並銷售比亞迪電動及油電混動新能源汽車。最新在7月份，比亞迪宣布在巴西建設大型生產基地綜合體，預計投資約45億元，計劃年產能達15萬輛。

瑞銀發表研究報告指，隨着出口管道和海外市場擴大，出口量擴張可能是另一個值得留意的關鍵盈利驅動因素。比亞迪仍是該行最看好的電動車品牌，由於產品組合升級兼現金流更強，該行上調公司2023至25年的淨利潤預測13至29%，目標價相應由345元（港元，下同），上調至360元，維持評級「買入」。

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