闻风至 - 季绩理想比亚迪有力向上｜鲜股落镬

鲜股落镬

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2023-11-01 00:00 HKT

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产经专栏

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市况近期虽弱，惟个别车股却有不俗表现。比亚迪（1211）刚公布一份不错的季度业绩，股价表现却见急挫3.5%，创逾10日低，但从季绩表现来看，该股仍有不少亮点，希望可以借此带动公司股价逆市向上。

从走势上来看，比亚迪仍然处于230元的横行支持位上方，短线若跌穿230元大关可考虑止蚀，中线上望挑战260元阻力。

今年第三季，比亚迪营业收入按年升38.5%至1621.5亿元（人民币，下同），净利润升82.2%至104.1亿元，每股收益3.58元。截至今年9月底止首3季，比亚迪每股收益7.35元，按年升1.3倍。

力拓海外市场惹憧憬

即使电动车市场处于减价战阶段，但大行指比亚迪第3季毛利率仍达22.1%，按季升3.4个百分点、按年升3.2个百分点。反观，Tesla第3季毛利率为17.9%，按年跌7.2个百分点，创逾4年新低点。单从这个数字可见，在减价战当中，Tesla及其他电动车品牌的毛利压力较大，比亚迪反而可以取得不错的利润空间。特别要留意的是，比亚迪正积极部署海外市场，市场憧憬这是该股的新增长亮点。

早在去年9月，比亚迪宣布在泰国购地建厂，是其在东南亚地区投资建设的首间电动汽车工厂。今年1月，比亚迪在乌兹别克成立合资公司，并将在当地生产并销售比亚迪电动及油电混动新能源汽车。最新在7月份，比亚迪宣布在巴西建设大型生产基地综合体，预计投资约45亿元，计划年产能达15万辆。

瑞银发表研究报告指，随着出口管道和海外市场扩大，出口量扩张可能是另一个值得留意的关键盈利驱动因素。比亚迪仍是该行最看好的电动车品牌，由于产品组合升级兼现金流更强，该行上调公司2023至25年的净利润预测13至29%，目标价相应由345元（港元，下同），上调至360元，维持评级「买入」。

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