陸羽仁 - 華晨有「寶」 賣盤拆骨有肉食|金融High Tea

5月美國議息前夕,港元弱勢,港股繼續捱沽,指數下穿2萬點水平。美國投資者基本上預期下月會加息0.25厘,之後會否再加?行情似乎逐漸偏向保守,由最初估計這是今次周期最後一次加息,變成有聲音不排除6月再加息,令到市場情緒有點緊張。

美息可能見頂的說法,部份源於市場,但卻也不是一廂情願。由於出現銀行危機,上次加息後,聯邦儲備局發表的聲明,對繼續調升利率說法相對溫和,令投資者有較樂觀的解讀。不過,最近公佈出來的經濟數據反映通脹相當頑強,分析對利率見頂的看法開始變得不肯定,所以最近美股進入悶局,杜指在33000點附近上落,港股在升上2萬點後,亦無力進攻21000點,指數向下回吐不斷測試支持水平。
智利玩國有化 天齊應聲倒

美國以至西方通脹,既源於疫情打亂物流和俄烏戰事推高能源價格,同時交雜美歐與中國在經濟上抗衡,全球化出現改變。這個變化一方面令生產成本上升,同時也對勞動力產生需求,由於失業率低令到打工仔應對物價上升的能力增加,抵銷了部份加息的效果,所以華爾街炒作利息見頂已半年,但都無人能夠講得準幾時息魔真係會走。

在這個環境下,買股要更加選擇性,對利息敏感股票仍然較保守,揀股最好選有基本因素同資產打底,或者有特別因素的。日前,有報道指華晨(1114)或獲瀋陽市政府購入3成股權,華晨股價抽上,曾一度高見3.39元,抽升11%,但之後回吐也不少,收報3.21元,升5.2%。瀋陽市政府計劃購入華晨中國30%股權,藉此間接持有華晨中國旗下合資企業華晨寶馬(華寶)的股權。按華晨目前市值計算,3成股權涉資48.6億元。

因應華晨中國資產變動,中環茶友早前曾投機買入該股,股價略逾4元水平,其後公司宣佈派發0.96元股息,茶友趁機在4.8元左右沽出部份股份食胡,現時仍持有一半股份。照他計算,華晨中國及寶馬目前分別持有華寶25%及之前賣產的現金,寶馬則持有華晨寶馬75%股權。華晨中國母公司出現財困,但華晨中國旗下的華寶卻是好公司,所以寶馬同生產所在地瀋陽市政府都有興趣。華晨中國早前出售華寶套現了279億元,派特別息用了48億元,集團本來已講過會考慮是否添食再派。由於公司除了持有華寶,其他業務不多,母公司又要錢,所以大力派息變相拆骨的機會存在,這是茶友保留部份股份未食胡的原因。

現在賣盤消息雖然未證實,但牌面看有可能係既然派息拆骨,不如成間賣給瀋陽市政府仲好。以昨日收市價計,華晨市值161億元,公司流動資產淨值超過300億元,這還未計手頭其他資產,若然成功賣盤相信仍有水位,所以雖然股價已經開動,茶友仍然堅持留住股份,期望食得更盡。

除了好似華晨有賣盤機會造好,大市氣氛傾向審慎,最多跌341點,失守2萬關,全日收報19959點,跌115點,創近一個月低位,大市成交縮至964億元。國指收報6733點,跌31點;科指收報3961點,跌8點。智利計劃國有化鋰礦,天齊鋰業(9696)持股美國上市的智利化工礦業(SQM)上周五大跌近19%,天齊鋰業挫4.5%,收報52.5元。而同業贛鋒鋰業(1772)就升1.3%,收報52.1元。
醫藥股炒第二波變種感染

板塊中,內房股跌幅顯著。越秀(123)跌2%,收報10.8元;碧桂園(2007)下滑2%,收報2.06元;龍湖(960)挫2%,收報22.1元;潤地(1109)向下1.6%,收報36.85元。

新冠病毒最新變異株傳入中國,市場關注是否引致第二波感染潮,生科醫藥股及網上醫療股逆市向上。阿里健康(241)揚5%,收報5.75元,為表現最好的藍籌股;平安好醫生(1833)漲1%,收報19.18元;康希諾(6185)彈高3%,收報41.15元;石藥集團(1093)向上3.4%,收報8.18元。

汽車股造好。內媒引述比亞迪(1211)管理層報道,正考慮在香港推出包括「雲巴」在內的新能源交通體系,比亞迪逆市上揚3.6%,收報229.8元;小鵬汽車(9868)漲1.7%,收報36.85元。
陸羽仁
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