陆羽仁 - 华晨有「宝」卖盘拆骨有肉食｜金融High Tea

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陆羽仁

2023-04-25 00:00 HKT

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产经专栏

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5月美国议息前夕，港元弱势，港股继续挨沽，指数下穿2万点水平。美国投资者基本上预期下月会加息0.25厘，之后会否再加？行情似乎逐渐偏向保守，由最初估计这是今次周期最后一次加息，变成有声音不排除6月再加息，令到市场情绪有点紧张。

美息可能见顶的说法，部份源于市场，但却也不是一厢情愿。由于出现银行危机，上次加息后，联邦储备局发表的声明，对继续调升利率说法相对温和，令投资者有较乐观的解读。不过，最近公布出来的经济数据反映通胀相当顽强，分析对利率见顶的看法开始变得不肯定，所以最近美股进入闷局，杜指在33000点附近上落，港股在升上2万点后，亦无力进攻21000点，指数向下回吐不断测试支持水平。
智利玩国有化天齐应声倒

美国以至西方通胀，既源于疫情打乱物流和俄乌战事推高能源价格，同时交杂美欧与中国在经济上抗衡，全球化出现改变。这个变化一方面令生产成本上升，同时也对劳动力产生需求，由于失业率低令到打工仔应对物价上升的能力增加，抵销了部份加息的效果，所以华尔街炒作利息见顶已半年，但都无人能够讲得准几时息魔真系会走。

在这个环境下，买股要更加选择性，对利息敏感股票仍然较保守，拣股最好选有基本因素同资产打底，或者有特别因素的。日前，有报道指华晨（1114）或获沈阳市政府购入3成股权，华晨股价抽上，曾一度高见3.39元，抽升11%，但之后回吐也不少，收报3.21元，升5.2%。沈阳市政府计划购入华晨中国30%股权，借此间接持有华晨中国旗下合资企业华晨宝马（华宝）的股权。按华晨目前市值计算，3成股权涉资48.6亿元。

因应华晨中国资产变动，中环茶友早前曾投机买入该股，股价略逾4元水平，其后公司宣布派发0.96元股息，茶友趁机在4.8元左右沽出部份股份食胡，现时仍持有一半股份。照他计算，华晨中国及宝马目前分别持有华宝25%及之前卖产的现金，宝马则持有华晨宝马75%股权。华晨中国母公司出现财困，但华晨中国旗下的华宝却是好公司，所以宝马同生产所在地沈阳市政府都有兴趣。华晨中国早前出售华宝套现了279亿元，派特别息用了48亿元，集团本来已讲过会考虑是否添食再派。由于公司除了持有华宝，其他业务不多，母公司又要钱，所以大力派息变相拆骨的机会存在，这是茶友保留部份股份未食胡的原因。

现在卖盘消息虽然未证实，但牌面看有可能系既然派息拆骨，不如成间卖给沈阳市政府仲好。以昨日收市价计，华晨市值161亿元，公司流动资产净值超过300亿元，这还未计手头其他资产，若然成功卖盘相信仍有水位，所以虽然股价已经开动，茶友仍然坚持留住股份，期望食得更尽。

除了好似华晨有卖盘机会造好，大市气氛倾向审慎，最多跌341点，失守2万关，全日收报19959点，跌115点，创近一个月低位，大市成交缩至964亿元。国指收报6733点，跌31点；科指收报3961点，跌8点。智利计划国有化锂矿，天齐锂业（9696）持股美国上市的智利化工矿业（SQM）上周五大跌近19%，天齐锂业挫4.5%，收报52.5元。而同业赣锋锂业（1772）就升1.3%，收报52.1元。
医药股炒第二波变种感染

板块中，内房股跌幅显著。越秀（123）跌2%，收报10.8元；碧桂园（2007）下滑2%，收报2.06元；龙湖（960）挫2%，收报22.1元；润地（1109）向下1.6%，收报36.85元。

新冠病毒最新变异株传入中国，市场关注是否引致第二波感染潮，生科医药股及网上医疗股逆市向上。阿里健康（241）扬5%，收报5.75元，为表现最好的蓝筹股；平安好医生（1833）涨1%，收报19.18元；康希诺（6185）弹高3%，收报41.15元；石药集团（1093）向上3.4%，收报8.18元。

汽车股造好。内媒引述比亚迪（1211）管理层报道，正考虑在香港推出包括「云巴」在内的新能源交通体系，比亚迪逆市上扬3.6%，收报229.8元；小鹏汽车（9868）涨1.7%，收报36.85元。
陆羽仁