林嘉麒 - 郵儲行中長線持有｜開工前落盤/頭條名家本周心水
林嘉麒
2022-05-04 00:00 HKT
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郵儲銀行（1658）首季業績已全數出爐，整體利潤增長略高於市場預期，惟整體表現以郵儲銀行最佳，首季盈利249.8億元人民幣，按年升近18%。期內淨利息收入687.2億元，按年升4%，主要是資產負債規模增長，以及改善調整資產負債結構所致。淨利息收益率2.32厘，按年收窄8個基點。
值得留意的是，在一眾內銀非利息收入倒退時，郵儲行仍保持高速增長53.6%，手續費及佣金淨收入90.9億元，按年升近40%，受惠於財富管理體系升級，代理保險、理財、信用卡、投行、交易銀行、託管等業務收入均實現較快增長。不良貸款餘額557.9億元，較去年底增加約31億元，不良貸款率持平於0.82%。
另外，期內信貸規模單季新增3547億元，按年增長明顯，其中實體貸款新增佔比高達98.56%。郵儲銀行是全國營業網點數最大、覆蓋面最廣的大型零售商業銀行。其零售特色鮮明，資產品質可保持在穩定水準。再者，其零售客群廣，在財富管理業務發展有一定的獨特優勢，在零售領域發展成具差異化特色的國有大行。現時市帳率不足0.7倍，息率5.32厘，估值仍然吸引，建議吸納作中長線持有。
筆者並未持有以上股份。
元宇證券基金投資總監
林嘉麒
值得留意的是，在一眾內銀非利息收入倒退時，郵儲行仍保持高速增長53.6%，手續費及佣金淨收入90.9億元，按年升近40%，受惠於財富管理體系升級，代理保險、理財、信用卡、投行、交易銀行、託管等業務收入均實現較快增長。不良貸款餘額557.9億元，較去年底增加約31億元，不良貸款率持平於0.82%。
另外，期內信貸規模單季新增3547億元，按年增長明顯，其中實體貸款新增佔比高達98.56%。郵儲銀行是全國營業網點數最大、覆蓋面最廣的大型零售商業銀行。其零售特色鮮明，資產品質可保持在穩定水準。再者，其零售客群廣，在財富管理業務發展有一定的獨特優勢，在零售領域發展成具差異化特色的國有大行。現時市帳率不足0.7倍，息率5.32厘，估值仍然吸引，建議吸納作中長線持有。
筆者並未持有以上股份。
元宇證券基金投資總監
林嘉麒
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