林嘉麒 - 邮储行中长线持有｜开工前落盘/头条名家本周心水
林嘉麒
2022-05-04 00:00 HKT
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邮储银行（1658）首季业绩已全数出炉，整体利润增长略高于市场预期，惟整体表现以邮储银行最佳，首季盈利249.8亿元人民币，按年升近18%。期内净利息收入687.2亿元，按年升4%，主要是资产负债规模增长，以及改善调整资产负债结构所致。净利息收益率2.32厘，按年收窄8个基点。
值得留意的是，在一众内银非利息收入倒退时，邮储行仍保持高速增长53.6%，手续费及佣金净收入90.9亿元，按年升近40%，受惠于财富管理体系升级，代理保险、理财、信用卡、投行、交易银行、托管等业务收入均实现较快增长。不良贷款余额557.9亿元，较去年底增加约31亿元，不良贷款率持平于0.82%。
另外，期内信贷规模单季新增3547亿元，按年增长明显，其中实体贷款新增占比高达98.56%。邮储银行是全国营业网点数最大、覆盖面最广的大型零售商业银行。其零售特色鲜明，资产品质可保持在稳定水准。再者，其零售客群广，在财富管理业务发展有一定的独特优势，在零售领域发展成具差异化特色的国有大行。现时市帐率不足0.7倍，息率5.32厘，估值仍然吸引，建议吸纳作中长线持有。
笔者并未持有以上股份。
元宇证券基金投资总监
林嘉麒
值得留意的是，在一众内银非利息收入倒退时，邮储行仍保持高速增长53.6%，手续费及佣金净收入90.9亿元，按年升近40%，受惠于财富管理体系升级，代理保险、理财、信用卡、投行、交易银行、托管等业务收入均实现较快增长。不良贷款余额557.9亿元，较去年底增加约31亿元，不良贷款率持平于0.82%。
另外，期内信贷规模单季新增3547亿元，按年增长明显，其中实体贷款新增占比高达98.56%。邮储银行是全国营业网点数最大、覆盖面最广的大型零售商业银行。其零售特色鲜明，资产品质可保持在稳定水准。再者，其零售客群广，在财富管理业务发展有一定的独特优势，在零售领域发展成具差异化特色的国有大行。现时市帐率不足0.7倍，息率5.32厘，估值仍然吸引，建议吸纳作中长线持有。
笔者并未持有以上股份。
元宇证券基金投资总监
林嘉麒
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