環球「易」見｜關注MSCI中國A50龍頭股 - 易方達資產管理（香港）有限公司
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2022-02-16 00:00 HKT
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當下中國產業轉型仍在進行中，經濟由高速發展轉向高品質發展。隨著新經濟增長點仍在持續培育期，貨幣政策依然維持穩健寬鬆的市場環境下，核心資產的稀缺性將逐漸顯現，核心資產的估值溢價有望繼續被市場關注和挖掘。因此中長期來看，核心資產的投資價值值得關注，而MSCI中國A50互聯互通指數從滬深兩市「陸股通」成份股範圍中選取50檔股票作為指數樣本，聚焦中國核心資產。
MSCI中國A50互聯互通指數從11個GICS行業分類中，各選取自由流通調整市值最大的2隻證券，然後選取自由流通調整市值最大的證券，直至達到50隻成份股。目前指數涵蓋寧德時代、貴州茅台等各行業龍頭公司，全面覆蓋A股的核心資產。截至2021年12月31日，MSCI中國A50互聯互通指數中前十大成份股依次為寧德時代、貴州茅台、隆基股份、立訊精密、招商銀行、萬華化學、比亞迪、韋爾半導體、中國中免、恩捷股份，佔比從8.3%至2.75%不等。
從成份股的行業分佈來看，目前指數按照行業中性的原則進行編制，避免傳統寬基指數金融業佔比過高的弊端。目前金融、工業、日常消費、信息技術和醫療保健為前5大行業，權重分佈均不超過20%。
2017年以來，以中國內地公募基金和海外資金為代表的機構投資者，作為股東持有中國各大企業的倉位，機構投資者逐漸成為A股市場的主要參與者。從2021年中國內地各大企業的2021年第三季報披露的中國內地公募基金和海外資金持倉狀況來看，機構投資者偏好行業景氣向上、商業模式優秀、具有較強護城河和競爭優勢的龍頭上市公司，一大批優秀行業龍頭公司獲得機構投資者的青睞和重倉配置。
近年來在盈利能力突出的影響下，行業龍頭獲得內外資的合力增配。
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MSCI中國A50互聯互通指數從11個GICS行業分類中，各選取自由流通調整市值最大的2隻證券，然後選取自由流通調整市值最大的證券，直至達到50隻成份股。目前指數涵蓋寧德時代、貴州茅台等各行業龍頭公司，全面覆蓋A股的核心資產。截至2021年12月31日，MSCI中國A50互聯互通指數中前十大成份股依次為寧德時代、貴州茅台、隆基股份、立訊精密、招商銀行、萬華化學、比亞迪、韋爾半導體、中國中免、恩捷股份，佔比從8.3%至2.75%不等。
從成份股的行業分佈來看，目前指數按照行業中性的原則進行編制，避免傳統寬基指數金融業佔比過高的弊端。目前金融、工業、日常消費、信息技術和醫療保健為前5大行業，權重分佈均不超過20%。
2017年以來，以中國內地公募基金和海外資金為代表的機構投資者，作為股東持有中國各大企業的倉位，機構投資者逐漸成為A股市場的主要參與者。從2021年中國內地各大企業的2021年第三季報披露的中國內地公募基金和海外資金持倉狀況來看，機構投資者偏好行業景氣向上、商業模式優秀、具有較強護城河和競爭優勢的龍頭上市公司，一大批優秀行業龍頭公司獲得機構投資者的青睞和重倉配置。
近年來在盈利能力突出的影響下，行業龍頭獲得內外資的合力增配。
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