大行晨報｜鮑威爾：縮表仍需時確定
大行晨報
2022-01-13 00:00
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美聯儲主席鮑威爾的證詞暗示，美聯儲將使政策正常化，但尚未就縮減其近9萬億美元資產負債表做出決定。鮑威爾指，政策制定者仍在討論縮表的方式，有時可能需要兩次、3次或4次政策會議才能做出決定。
美債收益率曲線趨平，10年期國債收益率下跌1.4個基點至1.75%。分析指，鮑威爾周二的講話沒有一些投資者預期的那麼鷹派，尤其是考慮到近期其他一些美聯儲官員的評論。
刺激全球風險胃納
鮑威爾不顧美聯儲利率制定委員會，其他成員的鷹派評論，暗示美聯儲將在未來兩到4次會議上，做出量化緊縮決定，允許到期債券退出資產負債表，而不是主動向市場出售，刺激全球風險胃納，並刺激資金流入加拿大元等對收益率敏感的貨幣。
美元回軟的部份原因是，投資者正預期其他央行將加息，削弱了美元在利率方面的相對優勢，觀望市場對2023年和2024年的預期，或更接近美聯儲12月點陣圖所隱含的水平。
消息指，油組及盟友（OPEC+）不希望油價達到每桶100美元，OPEC+每日增產40萬桶的步伐是良好的。石油市場在低投資的情況下面臨產能問題。
美國能源資訊署（EIA）預期，WTI原油價格2022年為每桶71.32美元，之前預計為每桶66.42美元；預計布倫特原油價格2022年為每桶74.95美元，之前預計為每桶70.05美元。
世銀下調美經濟增長
世銀（WB）預期，2021年發達經濟體增長5%，2022年將增長3.8%，分別下調0.4和0.2個百分點；新興市場和發展中經濟體2021年增長6.3%，2022年將增長4.6%。世銀預計，2021年美國經濟增長5.6%，較之前預期下調1.2個百分點；2022年將增長3.7%，下調0.5個百分點.2021年歐羅區經濟增長5.2%，2022年將增長4.2%。預計2021年中國經濟增長8%，2022年將增長5.1%。
德國公佈，12月批發物價指數月率 0.2%，前值 1.3%；年率為16.1%，前值 16.6%。歐羅昨日歐市，在1.13660水平整固， 上方阻力1.1400、1.1450，下方支持1.1280、1.1235。
日本12月經濟觀察家現況指數為56.4，前值及預期 56.3。日本央行認為，物價高於一年前水平的日本家庭比例為77.4%，這是自2015年12月以來的最高水平。美元兌日圓昨日歐市，在115.50水平整固，上方阻力115.85、116.40，下方支持114.85、114.35。
國泰君安財富管理投資顧問
徐惠芳
美債收益率曲線趨平，10年期國債收益率下跌1.4個基點至1.75%。分析指，鮑威爾周二的講話沒有一些投資者預期的那麼鷹派，尤其是考慮到近期其他一些美聯儲官員的評論。
刺激全球風險胃納
鮑威爾不顧美聯儲利率制定委員會，其他成員的鷹派評論，暗示美聯儲將在未來兩到4次會議上，做出量化緊縮決定，允許到期債券退出資產負債表，而不是主動向市場出售，刺激全球風險胃納，並刺激資金流入加拿大元等對收益率敏感的貨幣。
美元回軟的部份原因是，投資者正預期其他央行將加息，削弱了美元在利率方面的相對優勢，觀望市場對2023年和2024年的預期，或更接近美聯儲12月點陣圖所隱含的水平。
消息指，油組及盟友（OPEC+）不希望油價達到每桶100美元，OPEC+每日增產40萬桶的步伐是良好的。石油市場在低投資的情況下面臨產能問題。
美國能源資訊署（EIA）預期，WTI原油價格2022年為每桶71.32美元，之前預計為每桶66.42美元；預計布倫特原油價格2022年為每桶74.95美元，之前預計為每桶70.05美元。
世銀下調美經濟增長
世銀（WB）預期，2021年發達經濟體增長5%，2022年將增長3.8%，分別下調0.4和0.2個百分點；新興市場和發展中經濟體2021年增長6.3%，2022年將增長4.6%。世銀預計，2021年美國經濟增長5.6%，較之前預期下調1.2個百分點；2022年將增長3.7%，下調0.5個百分點.2021年歐羅區經濟增長5.2%，2022年將增長4.2%。預計2021年中國經濟增長8%，2022年將增長5.1%。
德國公佈，12月批發物價指數月率 0.2%，前值 1.3%；年率為16.1%，前值 16.6%。歐羅昨日歐市，在1.13660水平整固， 上方阻力1.1400、1.1450，下方支持1.1280、1.1235。
日本12月經濟觀察家現況指數為56.4，前值及預期 56.3。日本央行認為，物價高於一年前水平的日本家庭比例為77.4%，這是自2015年12月以來的最高水平。美元兌日圓昨日歐市，在115.50水平整固，上方阻力115.85、116.40，下方支持114.85、114.35。
國泰君安財富管理投資顧問
徐惠芳
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