大行晨報——假期市場淡靜留意歐央行經濟公報

大行晨報

2021-12-28 00:00 HKT

產經專欄

內容

■英鎊兌美元上揚，受惠於英國短期公債收益率走高，以及有關Omicron令人鬆一口氣的報告。

　　展望本周，歐洲央行將公佈經濟公報，日本央行將公佈12月貨幣政策會議摘要，歐盟將公佈11月歐羅區M3數據等。由於聖誕與元旦假期，本周全球多個金融市場休市，預計市場交投相對淡靜。
　　自一月起，美聯儲將啓動對購債規模的縮減計劃。美聯儲日前宣佈，將於2021年1月開始擴大資產購買縮減規模至逐月減少300億美元，每月分別減少購買200億美元美國國債和100億美元機構抵押貸款支持證券；如果美國經濟前景發生變化，美聯儲也將做好調整資產購買速度的準備。
　　市場對Omicron變種嚴重程度的擔憂正在消退，刺激對風險較高貨幣和資產類別的需求，拖累美元、日圓和主權公債等避險資產。投資者風險胃納上升，推動股市和美國公債收益率上漲。
美勞動力市場續收緊
　　兩家疫苗製造商表示，其疫苗可以預防感染Omicron。英國數據顯示，該變種感染者住院比例可能比Delta要低，公共衛生專家警告指，抗疫之戰遠未結束。
　　美國上周首次申領失業救濟金人數保持在大流行前的水平下方，勞動力市場繼續收緊，消費者支出強勁增長，使美國經濟有望在2021年實現強勁收官。通脹加速，11月核心個人消費支出（PCE）物價指數躍升4.7%，為1989年2月以來最大升幅。
　　市場認為，美元走軟，因避險需求繼續消退。目前缺乏任何新的重大驅動因素，可能處於一個整合期。美元指數於11月24日創下一年半高點96.938，市場預期美聯儲更接近加息。美國消費者信心在12月進一步改善，反映即使新冠感染捲土重來，財政刺激減少，但美國經濟將在2022年繼續擴張。
　　美國消費者信心在12月進一步改善，反映疫情反撲，財政刺激減少，但經濟在2022年仍將繼續擴張。世界大型企業研究會公佈，12月消費者信心指數升至115.8，預估為110.8。全美不動產協會（NAR）報告顯示，美國11月成屋銷售經季節調整後，年率為646萬戶，增加1.9%。美國商務部報告顯示，美國第三季GDP環比年率上修為成長2.3%，前值為成長2.1%。
受惠公債息英鎊上揚
　　英鎊兌美元上揚，受惠於英國短期公債收益率走高，以及有關Omicron令人鬆一口氣的報告，交易員加大對英國央行加息的預期。
　　投資者預期，英國央行到2022年底將把利率從目前的0.25%上調至1.25%。歐羅兌英鎊一度下跌0.8%至0.84158英鎊，為11月26日以來最低。
　　市場情緒對Omicron相關新聞的論調非常敏感，流動性清淡更是放大了價格波動，很多跡象顯示，G-10經濟體增長在第四季度放緩，受更多防疫限制措施的影響，這種狀況可能持續到2022年初。若往後數據強化這種觀點，可能會遏制風險偏好。
國泰君安財富管理投資顧問
徐惠芳