大行晨报——假期市场淡静留意欧央行经济公报

大行晨报

2021-12-28 00:00 HKT

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产经专栏

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■英镑兑美元上扬，受惠于英国短期公债收益率走高，以及有关Omicron令人松一口气的报告。

　　展望本周，欧洲央行将公布经济公报，日本央行将公布12月货币政策会议摘要，欧盟将公布11月欧罗区M3数据等。由于圣诞与元旦假期，本周全球多个金融市场休市，预计市场交投相对淡静。
　　自一月起，美联储将启动对购债规模的缩减计划。美联储日前宣布，将于2021年1月开始扩大资产购买缩减规模至逐月减少300亿美元，每月分别减少购买200亿美元美国国债和100亿美元机构抵押贷款支持证券；如果美国经济前景发生变化，美联储也将做好调整资产购买速度的准备。
　　市场对Omicron变种严重程度的担忧正在消退，刺激对风险较高货币和资产类别的需求，拖累美元、日圆和主权公债等避险资产。投资者风险胃纳上升，推动股市和美国公债收益率上涨。
美劳动力市场续收紧
　　两家疫苗制造商表示，其疫苗可以预防感染Omicron。英国数据显示，该变种感染者住院比例可能比Delta要低，公共卫生专家警告指，抗疫之战远未结束。
　　美国上周首次申领失业救济金人数保持在大流行前的水平下方，劳动力市场继续收紧，消费者支出强劲增长，使美国经济有望在2021年实现强劲收官。通胀加速，11月核心个人消费支出（PCE）物价指数跃升4.7%，为1989年2月以来最大升幅。
　　市场认为，美元走软，因避险需求继续消退。目前缺乏任何新的重大驱动因素，可能处于一个整合期。美元指数于11月24日创下一年半高点96.938，市场预期美联储更接近加息。美国消费者信心在12月进一步改善，反映即使新冠感染卷土重来，财政刺激减少，但美国经济将在2022年继续扩张。
　　美国消费者信心在12月进一步改善，反映疫情反扑，财政刺激减少，但经济在2022年仍将继续扩张。世界大型企业研究会公布，12月消费者信心指数升至115.8，预估为110.8。全美不动产协会（NAR）报告显示，美国11月成屋销售经季节调整后，年率为646万户，增加1.9%。美国商务部报告显示，美国第三季GDP环比年率上修为成长2.3%，前值为成长2.1%。
受惠公债息英镑上扬
　　英镑兑美元上扬，受惠于英国短期公债收益率走高，以及有关Omicron令人松一口气的报告，交易员加大对英国央行加息的预期。
　　投资者预期，英国央行到2022年底将把利率从目前的0.25%上调至1.25%。欧罗兑英镑一度下跌0.8%至0.84158英镑，为11月26日以来最低。
　　市场情绪对Omicron相关新闻的论调非常敏感，流动性清淡更是放大了价格波动，很多迹象显示，G-10经济体增长在第四季度放缓，受更多防疫限制措施的影响，这种状况可能持续到2022年初。若往后数据强化这种观点，可能会遏制风险偏好。
国泰君安财富管理投资顾问
徐惠芳