大行晨報——美加息套路知易行難
大行晨報
2021-12-15 00:00 HKT
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美國通脹水平持續高企，11月消費者物價指數指數按年升至6.8%，創自1982年以來最高水平；而期內核心消費者物價指數指數亦升至4.9%，創自1991年以來的新高。而早前聯儲局主席鮑威爾於國會聽證會上，亦終於承認通脹有進一步上升的風險，並考慮提早結束資產購買計劃。現時巿場預期聯儲局將會加快減少買債的步伐，從現在每月150億美元提高至300億美元，而整體資產購買計劃將會提前至明年3月完全結束。
總統拜登早前向記者表示，相信物價升勢已經見頂，並將會掉頭回落，而跌幅可能較預期更顯著。有關講法可能是想凸顯拜登政府最近成功降低汽油和天然氣價格的政積，因為11月通脹數據急升的其中一個主因是汽油價格上升所帶動，而汽油價格已連續兩個月增長6.1%。但由於拜登政府早前宣佈連同其他五國安排釋放戰略石油儲備以壓抑油價，及新變種病毒Omicron的出現，令油價由高位約每桶86美元回調至最低65美元，大大紓緩汽油價格所帶動的通脹壓力。而另一推高通脹的食品價格雖創自2008年最大升幅，但隨著供應鏈樽頸得到紓緩而有所回落，所以總統拜登才有此說法。
巿場現時普遍預期聯儲局將會於明年5月、7月和11月，共三次上調聯邦基金利率，即完成資產買債計劃後隨即短時間內加息。但聯儲局的行動能否完全符合預期，現時很難判斷：加息無疑能紓緩現時通脹高企的情況，但前提是通脹不會掉頭回落，若最終通脹如期回軟，積極的加息將會嚴重阻礙經濟增長。現時聯儲局各官員對通脹的預期仍意見分歧，所以今次的利率點陣圖未必能符合巿場明年三次加息的期望。
英皇金融集團業務總裁
黃楚淇
總統拜登早前向記者表示，相信物價升勢已經見頂，並將會掉頭回落，而跌幅可能較預期更顯著。有關講法可能是想凸顯拜登政府最近成功降低汽油和天然氣價格的政積，因為11月通脹數據急升的其中一個主因是汽油價格上升所帶動，而汽油價格已連續兩個月增長6.1%。但由於拜登政府早前宣佈連同其他五國安排釋放戰略石油儲備以壓抑油價，及新變種病毒Omicron的出現，令油價由高位約每桶86美元回調至最低65美元，大大紓緩汽油價格所帶動的通脹壓力。而另一推高通脹的食品價格雖創自2008年最大升幅，但隨著供應鏈樽頸得到紓緩而有所回落，所以總統拜登才有此說法。
巿場現時普遍預期聯儲局將會於明年5月、7月和11月，共三次上調聯邦基金利率，即完成資產買債計劃後隨即短時間內加息。但聯儲局的行動能否完全符合預期，現時很難判斷：加息無疑能紓緩現時通脹高企的情況，但前提是通脹不會掉頭回落，若最終通脹如期回軟，積極的加息將會嚴重阻礙經濟增長。現時聯儲局各官員對通脹的預期仍意見分歧，所以今次的利率點陣圖未必能符合巿場明年三次加息的期望。
英皇金融集團業務總裁
黃楚淇
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