實力股起底——上海實業防守性強
利貞
2021-11-04 04:52 HKT
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上海實業（363）上半年業績理想，反映旗下業務已從過往低谷逐步復甦過來。集團防守性強，收費公路及煙草業務為集團帶來長期穩定的現金流。
中長線目標14.5元
集團資產淨值接近28元，現價較資產淨值折讓約五成，目前股價便宜，是長線持有之選。建議可於11.08元買入，中長線目標價14.5元。上海實業昨天收報11.48元，無升跌。
上海實業上半年獲得收費公路業務入城段收費里程減少的經濟補償，獲現金35.53億元人民幣，令本身穩健的資產負債表再度增強。集團上半年業績公佈後，股價一度上升，惟近日漸見調整，股價回到吸引水平。
近日，集團旗下間接非全資附屬上海城開，以總代價為35.76億元人民幣，向由主要股東全資擁有的上海徐匯資本投資出售上海寰宇60%股權，即集團於上海寰宇的全部權益。上海寰宇為濱江城開中心的擁有人兼開發商，濱江城開中心為位於上海徐匯區的建議綜合商業開發項目，總佔地面積約7.74萬平方米。
上海寰宇的濱江城開中心項目，開發工作涉及較長施工期，需要投入巨額投資。上實城開預期，濱江城開中心項目對上實城開負債率影響較大，短期內不會有任何重大的正面表現貢獻。因此，是次出售是上實城開變現其於上海寰宇的投資良機。
早前，集團旗下間接非全資附屬昭海金融證券，獲上實附屬天津信託及昭海金融證券主要股東投資，涉及金額逾1億元。完成後，公司透過兩附屬持有之昭海金融證券股份，由80%降至30%。
中期盈利大幅增長
上海實業截至2021年6月底止中期業績，錄得營業額163.16億元，按年升23.5%；純利21.31億元，按年升165.4%。每股盈利1.945元。派中期息48仙。盈利大幅增長，主要由於房地產及收費公路由低基數中復甦。
利貞
中長線目標14.5元
集團資產淨值接近28元，現價較資產淨值折讓約五成，目前股價便宜，是長線持有之選。建議可於11.08元買入，中長線目標價14.5元。上海實業昨天收報11.48元，無升跌。
上海實業上半年獲得收費公路業務入城段收費里程減少的經濟補償，獲現金35.53億元人民幣，令本身穩健的資產負債表再度增強。集團上半年業績公佈後，股價一度上升，惟近日漸見調整，股價回到吸引水平。
近日，集團旗下間接非全資附屬上海城開，以總代價為35.76億元人民幣，向由主要股東全資擁有的上海徐匯資本投資出售上海寰宇60%股權，即集團於上海寰宇的全部權益。上海寰宇為濱江城開中心的擁有人兼開發商，濱江城開中心為位於上海徐匯區的建議綜合商業開發項目，總佔地面積約7.74萬平方米。
上海寰宇的濱江城開中心項目，開發工作涉及較長施工期，需要投入巨額投資。上實城開預期，濱江城開中心項目對上實城開負債率影響較大，短期內不會有任何重大的正面表現貢獻。因此，是次出售是上實城開變現其於上海寰宇的投資良機。
早前，集團旗下間接非全資附屬昭海金融證券，獲上實附屬天津信託及昭海金融證券主要股東投資，涉及金額逾1億元。完成後，公司透過兩附屬持有之昭海金融證券股份，由80%降至30%。
中期盈利大幅增長
上海實業截至2021年6月底止中期業績，錄得營業額163.16億元，按年升23.5%；純利21.31億元，按年升165.4%。每股盈利1.945元。派中期息48仙。盈利大幅增長，主要由於房地產及收費公路由低基數中復甦。
利貞
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