大行晨報——關鍵資本定單穩增美元延續升勢

2021-09-29 04:17 HKT

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　　數據顯示，美國8月關鍵資本定單和發貨量穩步增長，核心資本定單按月增長0.5%，受對電腦和電子產品的強勁需求刺激，美元隨後延續升勢。市場關注：德國新的執政黨、日本新國家元首，和美國國會的情況。
　　美聯儲官員周一將縮減每月購債步伐，由於就業數據持續向好，9月就業報告是聯儲縮減行動的潛在觸發因素。
　　10年期美債收益率攀升至6月下旬以來最高，市場預期，美聯儲將收緊貨幣政策，聯儲上周宣佈，最早可能在11月開始縮減刺激規模，並暗示加息可能會比預期更早到來。美聯儲主席鮑威爾與美國財政部長耶倫周二將在國會發表講話。
　　市場認為，縮減資產購買步伐並不令人意外，但提早結束該計劃，美元的下行風險已經降低，預期美聯儲將在2022年6月前結束量化寬鬆計劃。
英央行或最早11月加息
　　英國電價飆升，以及汽油供應短缺，可能制約英國央行收緊貨幣政策的能力。市場預期，英國央行可能最早11月加息，自能源價格飆升後，央行目前預期，通脹率將超過4%。英國加油站供應短缺讓已經脆弱的消費者信心更加疲弱。
　　市場料，英國11月通脹率將達到4.6%，受恐慌性買入推動燃料價格上漲影響，通脹率到年底可能進一步上升0.2個百分點，通脹率在更長時間裏高於英國央行2%的目標，消費者感受到成本上升的影響，可能損害英國經濟復甦。
　　投資者擔心，能源價格上漲常常導致信心下降，特別是隨冬季臨近，新冠感染人數上升可能破壞經濟復甦，任何緊縮政策都可能轉瞬即逝。
　　歐羅兌美元基本未對周末德國大選的進展做出反應，德國社會民主黨料將以微弱優勢擊敗基督教民主黨（CDU）/基督教社會聯盟（CSU）保守聯盟。德國10月GFK消費者信心指數錄得0.3，前值為-1.1，預估值為-1.5。周五公佈9月製造業PMI及CPI數據。若數據不及預期，歐羅將承受壓力。歐羅兌美元若跌破1.17將首先下望1.1662技術支持、下一支持在1.1600。
德製造業PMI及CPI左右歐羅
　　日本央行貨幣政策會議紀錄，委員們一致認為，一旦疫情影響消退，企業是否會逐步改變定價行為存在不確定性；一位委員表示，最近的全球商品通脹反映了全球需求的上升，對日本經濟非常有利。
　　若有需要，央行將毫不猶豫加大寬鬆力度；一些委員認為，批發價格上漲不會對消費者通脹產生太大影響；部份委員表示，日本經濟的全面復甦可能會有所推遲。技術上，美元兌日圓估計在111.65遇阻，下方支持110.90、110.20。
國泰君安財富管理投資顧問
徐惠芳