大行晨報——聯儲「收水」預期降料歐央行保持鴿派

2021-09-08 04:17 HKT

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　　本周，加拿大央行和歐洲央行分別公佈議息結果。上周美國8月非農報告意外爆冷後，令美聯儲年底前開始減碼量寬措施的預期下降，美聯儲多位官員將發表講話，市場或許能在講話內容中找到線索。
　　歐羅區公佈：第二季度GDP季率終值為2.2%，前值及預期為2.0%；年率終值為14.3%，前值及預期為13.6%。歐羅區9月ZEW經濟景氣指數為31.1，前值42.7；德國9月ZEW經濟景氣指數為26.5，前值40.4，預期30。德國7月工作日調整後工業產出年率為5.7%，預估為5.1%；季調後工業產出月率為1.0%，預估為0.9%。
　　周四歐洲央行議息，市場料，歐洲央行仍保持鴿派傾向，歐羅區短期國債收益率可能會因此維持在目前水準，料歐洲央行和美聯儲在加息考慮上，傾向保持極其寬鬆的立場。歐洲央行或把緊急抗疫購債計劃（PEPP）的購債速度從每月800億歐羅減少至600億至650億歐羅左右，拉加德或將表示，此次調整並不代表縮減購債規模，而只是根據經濟形勢和極其寬鬆的融資條件進行調整。
　　昨日歐羅在歐市，於1.1865水平整固，技術上，歐羅兌美元若突破1.1975，才有望見1.20水平，下方支持1.1800、1.1740。
英央行或減刺激措施
　　英國央行委員桑德斯認為，貨幣政策應該放鬆油門，而不是踩住剎車，英國不會面臨持續的通脹問題，考慮在明年左右加息可能是正確的，這取決於經濟狀況。目前的GDP水平可能相當接近疫情前的水平，通脹上升速度快於預期，央行不再需要像以前提供那樣多的刺激措施，在CPI為4%時繼續購買資產可能會導致中期通脹預期上升，或會導致稍後推出更嚴厲的貨幣政策回應。
　　英國8月Halifax季調後房價指數年率為7.1%，前值7.6%；月率為0.7%，前值為0.4%。英鎊昨日歐市，在1.3795水平整固，收市在9天線1.3770、1.3750以上才能向好。
澳央行維持指標利率
　　澳洲央行宣佈，維持指標利率於0.1厘不變，符合預期。該行繼續縮減購債的計劃，決定將每周購債40億澳元操作至少延至2月，以反映經濟復甦延遲及疫情的不確定性。
　　澳洲央行表示，致力於維持對經濟具有高度支持性的貨幣環境，惟加息條件需要到2024年才會出現。該行預計9月當季的GDP將大幅下降，未來幾個月的失業率將上升。
　　隨着疫情發展，澳洲、新西蘭推出不同程度封鎖，目標是為通過提高疫苗接種率擺脫德爾塔危機，而不是讓病例歸零。澳元昨日歐市，跌至0.7395水平整固，收市在9天線0.7355以上才能向好。
國泰君安財富管理投資顧問
徐惠芳