大行晨報——資金湧美元避險聯儲暗示保持寬鬆

2021-08-20 04:18 HKT

內容

　　全球經濟增長的擔憂增加，迫使投資者在美元中尋求避險。縮減購債通常對美元有利，意味美聯儲不會向金融體系注入大量現金，從而推高美元價值。
　　美聯儲會議記錄顯示，多數委員認為，經濟朝着實現充份就業目標取得實質性進展的目標尚未達到。暗示美聯儲將在一段時間內保持寬鬆政策，未為美元提供支持。
　　市場認為，會議記錄偏向鴿派，導致股指和金價應聲上揚，而美債收益率和美元回落，焦點現轉向下周的Jackson Hole傑克遜霍爾研討會，密切關注美聯儲主席鮑威爾的演講，以尋找宣佈縮減購債規模時機的暗示。市場預期，美聯儲將減碼，只是何時問題，美聯儲確切的減碼日程還要再等等，仍然需要軟化措辭。
　　美銀月度調查顯示，投資者近一年來首次轉向淨增持美元。這種倉位轉變在頻繁的周度數據中也有所體現，對沖基金持有的美元淨好倉升至2020年3月以來的最高水平。
歐羅會議記錄後回升
　　美聯儲會議記錄公佈後，歐羅兌美元觸及日內高點，從4月1日以來的最低位上揚，昨日跌穿1.1700。
　　澳洲7月就業人數增加0.22萬，預期-4.62萬，前值2910萬；澳洲7月全職就業人數-0.42萬，兼職就業人數增加0.64萬；澳洲7月失業率為4.6%，預期5.0%，前值4.9%。澳元昨日歐市，下挫至0.7160水平，趨勢往下，上方阻力0.7235、0.7300、0.7340。
　　歐洲央行加強了維持寬鬆貨幣政策的承諾，在新的前瞻性指引中，提高了加息門檻，歐羅並未從增長前景的改善受惠，歐洲央行和美聯儲間不斷擴大的政策分歧，令歐羅走弱，德國大選定於9月26日舉行，民調顯示兩黨勢均力敵，應該會在9月初引起市場更多關注，不確定性可能打壓歐羅。
　　歐洲央行首席經濟學家連恩表示，利率前瞻指引的系統性貨幣政策方法，有能力提高通脹預期，從而加強通脹動態，潛在通脹不是由任何單一指標來代表的，通脹偏離目標的正負方向都是不可取的。
通脹放緩　英鎊往下
　　歐羅區公佈，6月未季調經常帳為240億歐羅，前值43億歐羅；6月季調後經常帳218.31億歐羅，前值117億歐羅。歐羅昨日歐市，在1.1690水平整固，趨勢往下，上方阻力1.1735、1.1770、1.1790。
　　英鎊窄幅波動，英國7月通脹指標放緩，4個月來首次低於經濟學家預期。英鎊昨日下挫至1.3690，趨勢往下，上方阻力1.3750、1.3810。
　　瑞士公佈，7月貿易帳52.5億瑞郎，前值55.29億瑞郎；7月季調後出口實際月率0.6%，前值-3.00%；7月季調後實際進口月率為1%，前值-2.70%。美元兌瑞郎昨日歐市，在09160水平整固，下方支持0.9135、0.9110。
國泰君安財富管理投資顧問
徐惠芳