大行晨报——资金涌美元避险联储暗示保持宽松

2021-08-20 04:18 HKT

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　　全球经济增长的担忧增加，迫使投资者在美元中寻求避险。缩减购债通常对美元有利，意味美联储不会向金融体系注入大量现金，从而推高美元价值。
　　美联储会议记录显示，多数委员认为，经济朝着实现充份就业目标取得实质性进展的目标尚未达到。暗示美联储将在一段时间内保持宽松政策，未为美元提供支持。
　　市场认为，会议记录偏向鸽派，导致股指和金价应声上扬，而美债收益率和美元回落，焦点现转向下周的Jackson Hole杰克逊霍尔研讨会，密切关注美联储主席鲍威尔的演讲，以寻找宣布缩减购债规模时机的暗示。市场预期，美联储将减码，只是何时问题，美联储确切的减码日程还要再等等，仍然需要软化措辞。
　　美银月度调查显示，投资者近一年来首次转向净增持美元。这种仓位转变在频繁的周度数据中也有所体现，对冲基金持有的美元净好仓升至2020年3月以来的最高水平。
欧罗会议记录后回升
　　美联储会议记录公布后，欧罗兑美元触及日内高点，从4月1日以来的最低位上扬，昨日跌穿1.1700。
　　澳洲7月就业人数增加0.22万，预期-4.62万，前值2910万；澳洲7月全职就业人数-0.42万，兼职就业人数增加0.64万；澳洲7月失业率为4.6%，预期5.0%，前值4.9%。澳元昨日欧市，下挫至0.7160水平，趋势往下，上方阻力0.7235、0.7300、0.7340。
　　欧洲央行加强了维持宽松货币政策的承诺，在新的前瞻性指引中，提高了加息门槛，欧罗并未从增长前景的改善受惠，欧洲央行和美联储间不断扩大的政策分歧，令欧罗走弱，德国大选定于9月26日举行，民调显示两党势均力敌，应该会在9月初引起市场更多关注，不确定性可能打压欧罗。
　　欧洲央行首席经济学家连恩表示，利率前瞻指引的系统性货币政策方法，有能力提高通胀预期，从而加强通胀动态，潜在通胀不是由任何单一指标来代表的，通胀偏离目标的正负方向都是不可取的。
通胀放缓　英镑往下
　　欧罗区公布，6月未季调经常帐为240亿欧罗，前值43亿欧罗；6月季调后经常帐218.31亿欧罗，前值117亿欧罗。欧罗昨日欧市，在1.1690水平整固，趋势往下，上方阻力1.1735、1.1770、1.1790。
　　英镑窄幅波动，英国7月通胀指标放缓，4个月来首次低于经济学家预期。英镑昨日下挫至1.3690，趋势往下，上方阻力1.3750、1.3810。
　　瑞士公布，7月贸易帐52.5亿瑞郎，前值55.29亿瑞郎；7月季调后出口实际月率0.6%，前值-3.00%；7月季调后实际进口月率为1%，前值-2.70%。美元兑瑞郎昨日欧市，在09160水平整固，下方支持0.9135、0.9110。
国泰君安财富管理投资顾问
徐惠芳