大行晨報——油組僵局持續　或致油價上漲

2021-07-06 04:50 HKT

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　　展望本周，關注數據包括：英國國內生產總值（GDP）、美國能源資訊署（EIA）能源庫存報告、美國首次申領失業救濟金人數等重要數據，澳洲聯儲將公佈7月利率會議，美聯儲將公佈會議記錄。
　　油組（OPEC+）僵局仍然沒有打破，增加了其不採取行動，可能導致油價飆升、並刺激通脹的風險，阿聯酋依然阻止增加供應的提議通過，若未能就提高產量達成一致，將擠壓本已緊張的市場供應，可能導致油價大幅上漲。多數OPEC +成員支持8月至12月期間，每月每日增加40萬桶產量的提議，但阿聯酋仍堅決反對。
美元創近五年月度升幅
　　市場避險需求上升，加上對美聯儲縮減寬鬆政策的擔憂升級；美元指數6月創下2016年11月以來最大月度升幅，美聯儲意外6月中向鷹派傾斜，官員暗示，2023年底前將兩度加息，投資者關注，美國各項數據，會否引起當局提早收緊政策。
　　美國6月非農就業報告出爐喜壞參半，非農就業職位增加至85萬人帶來喜悅外，失業率和平均工資表現均未如理想。失業率由5.8%升至5.9%，平均時薪月率和年率均放緩。整體就業數據未能滿足投資者對美國通脹增長期望，美元從三個月高位92.73回落。
　　周一為美國獨立日假期，缺乏數據指引，投資者目光轉投至周二美國公佈6月服務業PMI，關注服務業形勢。周四聯儲局會議記錄公佈，金融市場密切觀察聯儲局會議內容對縮減購債的態度和展望。目前市況積極追跡聯儲局任何收緊政策的信號，確立資本市場的流動性的轉變，調配美元資產和投資策略。若聯儲局釋放更清楚的鷹派語調，美元可望指向今年三月底高位93.40。相反，若數據和政策上缺乏任何指引，美元則可能回調至兩周前低位91.50支持。
澳聯儲或偏鴿澳元料將受壓
　　商品貨幣方面，近期美元強勢把澳元和紐元推倒，分別跌至近三個月低位。關注周二澳洲聯儲貨幣政策會議，可能影響澳元走勢，間接影響紐元。澳洲聯儲早前表示，澳洲三年期國債收益率控制操作將會延續，明確表示在2024年之前不考慮加息；並且無意退出現時QE計劃的預案。投資者普遍對局方的政策保持不變，維持偏向鴿派基調，而面對美國聯儲局準備收緊貨幣政策的方向，而澳洲聯儲維持寬鬆政策，澳元兌美元走勢可能面對壓力。技術上，近期澳元兌美元從低位反彈後，測試20日均線位置0.7605。若挑戰失敗，澳元兌美元將回試近日低位0.7440，甚至可能下試0.73水平。
　　歐央行行長拉加德表示，今年通脹預期在2%左右；預計2022年和2023年的通脹將分別放緩至1.5%和1.4%；預計中期通脹將穩定在歐洲央行目標之下。
國泰君安財富管理投資顧問
徐惠芳