大行晨報——等待澳儲行放鷹

2021-06-30 04:17 HKT

內容

　　相信本欄的讀者都會留意到，我們自上周開始提出，美元近日的升勢預期不能持續，並將會其他外幣帶來投資機會。而上周在「落後貨幣–澳元」一文中我們建議，外匯投資者可留意澳元這相對較為受惠的貨幣，除可以於直盤澳元兌美元在接近0.737 – 0.747的支持區間分段吸納澳元外，亦可以多加留意交叉盤的買賣策略，其中澳元兌日圓的交叉盤當時處於約82的今年2月以來的低位，建議持有日圓客戶於現價沽出日圓而買入澳元，以增加收益。在本周初執筆之時，澳日的交叉盤已上升到84.17，升幅達2.65%，故有跟隨沽日圓買澳元的短炒外匯投資者可考慮現階段先行獲利。
　　而另一方面，我們認為澳元仍有進一步上升的潛力。澳儲行將於7月6日舉行議息會議，根據彭博利率期貨顯示，儲行減息的機率約33.5%。在其他央行正開始討論何時加息的時候，期貨數據仍有約三成的減息預期實在令人差異。澳儲行雖未有加息的條件，反之，亦缺乏減息的理據。主因是澳儲行維持，甚至計劃加大寬鬆政策的主因是要支持恢復充份就業，但澳洲的最新數據顯示國內的勞動巿場正穩定復甦，5月份的失業率由前值的5.5%，進一步下跌至5.1%，回復到疫情前的水平，而期內就業人數增加11.5萬人，不但扭轉上月的跌勢，更遠超預測的增加3萬人。所以我們預期，澳儲行在7月6日的議息會議中加大現時買債規模，或延長控制孳息率曲線的買債期限至2024年11月的機會不大，更遑論要進入減息呢。
料澳元兌美元測試0.7720
　　由此可見，澳元現時匯價或未反映勞動數據造好而支持澳儲行派鷹的情況，若儲行將於7月6日維持貨幣政策，甚至宣佈減少買債，將為澳元後巿帶來正面的支持，所以預期澳元兌美元進一步測試50及100天線約0.7720的機會頗高，下方支持位約200天線0.7650水平。
光大新鴻基產品開發及零售研究部