大行晨报——等待澳储行放鹰

2021-06-30 04:17 HKT

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　　相信本栏的读者都会留意到，我们自上周开始提出，美元近日的升势预期不能持续，并将会其他外币带来投资机会。而上周在「落后货币–澳元」一文中我们建议，外汇投资者可留意澳元这相对较为受惠的货币，除可以于直盘澳元兑美元在接近0.737 – 0.747的支持区间分段吸纳澳元外，亦可以多加留意交叉盘的买卖策略，其中澳元兑日圆的交叉盘当时处于约82的今年2月以来的低位，建议持有日圆客户于现价沽出日圆而买入澳元，以增加收益。在本周初执笔之时，澳日的交叉盘已上升到84.17，升幅达2.65%，故有跟随沽日圆买澳元的短炒外汇投资者可考虑现阶段先行获利。
　　而另一方面，我们认为澳元仍有进一步上升的潜力。澳储行将于7月6日举行议息会议，根据彭博利率期货显示，储行减息的机率约33.5%。在其他央行正开始讨论何时加息的时候，期货数据仍有约三成的减息预期实在令人差异。澳储行虽未有加息的条件，反之，亦缺乏减息的理据。主因是澳储行维持，甚至计划加大宽松政策的主因是要支持恢复充份就业，但澳洲的最新数据显示国内的劳动巿场正稳定复苏，5月份的失业率由前值的5.5%，进一步下跌至5.1%，回复到疫情前的水平，而期内就业人数增加11.5万人，不但扭转上月的跌势，更远超预测的增加3万人。所以我们预期，澳储行在7月6日的议息会议中加大现时买债规模，或延长控制孳息率曲线的买债期限至2024年11月的机会不大，更遑论要进入减息呢。
料澳元兑美元测试0.7720
　　由此可见，澳元现时汇价或未反映劳动数据造好而支持澳储行派鹰的情况，若储行将于7月6日维持货币政策，甚至宣布减少买债，将为澳元后巿带来正面的支持，所以预期澳元兑美元进一步测试50及100天线约0.7720的机会颇高，下方支持位约200天线0.7650水平。
光大新鸿基产品开发及零售研究部