大行晨報——料聯儲明年初開始加息

2021-05-28 04:18 HKT

內容

　　投資者可重點關注周五公佈的美國4月PCE核心物價指數，若該數據如此前4月CPI一樣，錄得大幅上漲，將令市場對美聯儲加速收緊貨幣政策的擔憂，打壓美股、原油等風險資產。
　　市場預期，美聯儲最早將在明年初開始加息，而將今年年底著手縮減量寬計劃，美聯儲可能在明年上半年加息，而不是市場目前預期的2023年。美聯儲仍維持謹慎，並認為不會存在長期通脹壓力，若是更具結構性的長期目標，美聯儲將不得不在某個時候加息，市場對美國經濟復甦非常有信心。
聯儲官員暗示將縮減量寬
　　美聯儲官員暗示，他們正更接近於談論縮減量化寬鬆，可能最早會在即將舉行的政策會議上討論。投資者更關注美聯儲逆回購工具的使用大幅增加，從一個月前的略高於1000億美元增至昨日的4503億美元。它可能提供了另一個信號，表明貨幣政策設置過於寬鬆，現在是美聯儲考慮縮減量化寬鬆購買步伐的時候了。
　　現貨黃金從4個多月高位回落，昨日歐市，在每盎司1,895美元附近上落，上方阻力1928美元，前高在每盎司1960美元水平。
　　原油期貨收高，美國原油庫存下降，加強了投資者對夏季駕車高峰期之前，需求改善的預期，蓋過了對伊朗可能恢復供應將導致供過於求的擔憂。
美元兌日圓109.20水平整固
　　美國截至5月21日一周，EIA原油庫存變動減少166.20萬桶至4.843億桶，減少0.3%，預期減少100萬桶，前值增加132萬桶。此外，EIA汽油庫存實際公佈減少174.50萬桶，預期減少110萬桶。紐約期油昨日歐市，在每桶65.70美元水平整固，下方支持63.40、60.80美元。
日本政府在三個月內首次下調經濟預估，理由是防疫緊急措施導致個人消費和企業狀況出現新的疲軟。由於日本經濟前景惡化，日圓疲軟可能會抵銷其作為避險貨幣的吸引力。美元兌日圓昨日歐市，在109.20水平整固，下方支持108.75、108.25。
　　周二歐羅觸及四個月高點；因歐洲央行發出新的鴿派信號推動歐羅區國債收益率下跌。不過，歐羅自3月以來仍上升了4%。市場預期，歐羅區經濟將繼續復甦，但歐羅區的增長和通脹前景仍不如美國強勁，歐羅區經濟數據相對於美國的強勁走勢，料歐洲央行要到2026年才會加息，歐羅兌美元將走軟，以反映兩國經濟的潛在前景。歐羅昨日在1.2190水平整固，上方阻力1.2240、1.2310，下方支持1.2120。
　　德國 6月 Gfk消費者信心指數實際值為-7 ，前值-8.80，預期-5.20。德國財長肖爾茨表示，對經濟合作與發展組織成員國就全球最低企業稅達成協議相當樂觀。市場不再期望，歐洲央行在6月的會議上明確承諾放緩量化寬鬆的購買步伐，即使經濟增長前景正在改善，歐羅區的金融狀況仍然寬鬆。
國泰君安財富管理投資顧問
徐惠芳