大行晨報——耶倫料1.9萬億不會引發通脹

2021-03-11 04:16 HKT

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　　美債收益率大跌，市場不得不消化1200億美元的三年、10年和30年期美國公債標售，尤其是在上周七年期公債標售令收益率飆升後。等待美國公佈通脹數據，可能對公債產生的負面效應和進一步拋售的風險。
　　美國財長耶倫發言安撫市場，她表示，美國總統拜登的1.9萬億美元新冠疫情援助計劃，將提供足夠的資源推動美國經濟非常強勁地復甦。當被問及如何增加支出導致經濟過熱，是否會引發通脹問題時，她預期，不會出現這種情況。
　　經合組織預期，2021年全球GDP增長為5.6%，之前預計為4.2%；美國經濟增長為6.5%，之前預計為3.2%；歐羅區經濟增長為3.9%，之前預計為3.6%；英國經濟增長為5.1%，之前預計為4.2%；日本經濟增長為2.7%，之前預計為2.3%。
　　慘淡的日本GDP數據拖累了日圓，2020年第四季度日本GDP公佈，日本經濟在第4季連續第二個季度取得增長，按季增長11.7%，弱於初值12.7%，也遠遠低於預期12.8%增幅。相較於日本長期低迷的經濟生態已經算是非常好的成績，但是在疫情引發全球經濟衰退，多個經濟體都在復甦的大背景下，日本經濟表現令金融市場大失所望。美元兌日圓昨日歐市，在108.65水平整固，上方阻力109.20、109.80，下方支持108.10、107.60。
　　受到英國快速推動施打疫苗的支持，英國央行行長貝利對復甦表達審慎樂觀看法。英國目前接種第一劑疫苗人數超過2,200萬人，交易商預期，快速的疫苗接種計劃將協助英國經濟脫離300年來最嚴重的萎縮。貝利預期，通脹不會大幅躍升。
英央行料通脹不會大升
　　英國在疫苗方面的表現優於其他國家，已有2100多萬人接種了第一劑新冠疫苗。作為英國放鬆封鎖計劃的一部份，英格蘭的學校周一開學，這是恢復正常的第一步。英國財政大臣蘇納克（Rishi Sunak）公佈，包括進一步延長新冠刺激方案以及從2023年開始上調公司稅。昨日歐市，英鎊反彈至1.3910，下方支持位1.3830、1.3780，上方阻力位位於1.3945，然後為1.3965。
　　法國公佈：1月製造業生產月率為3.3%，前值-1.7%；年率為-1.0%，前值-3.6%.1月工業生產年率為-0.2%，預估為-3.1%；月率為3.3%，預估為0.6%。德國公佈：1月進口月率為-4.7%，1月出口月率為1.4%，1月貿易帳為143億歐羅，1月經常帳為169億歐羅。
　　歐羅兌美元好倉至周四的歐洲央行政策會議前平倉，料歐羅會走低，但不會跌破1.1850的支持。歐羅不太可能一直維持在1.1800下方。如果上行突破1.19，則反映目前疲軟的走勢已經穩定下來。若歐羅兌美元在未來1至3周內跌破1.18，下方支持移至1.1740。只有回升至1.1980上方，才明確指示疲態已經結束。昨日歐羅於歐市在1.1900水平整固，上方阻力1.1940、1.2010，下方支持1.1820、1.1755。
國泰君安財富管理投資顧問
徐惠芳