錢Sir拆局淘寶——牛年淘寶火中取栗

錢Sir拆局淘寶

錢樹良

2021-02-11 04:17 HKT

產經專欄

內容

　　踏入2021年，本港社會經濟興衰兩端並呈。興的是：股市較之早年四會年代「千七點、拔蘭地浪口」更上一層樓，每日成交逾千億，市況有若打仗兩軍對壘爭奪山頭陣地，恒生指數三萬點扯上扯落。
在此風雲瞬息萬變的日子中，股民如何自保？學者專家又有甚麼高見，股票、黃金、油價、美元此四大投資項目走勢如何？富若千億巨賈，貧如胼手胝足大眾，也都切切關心。
無可否認，美國股市對全球股市的影響力，從上世紀至今，仍未有哪一個地區可以代替。
去年，紐約股市走勢有若過山車，3月份，曾出現在10天內4次熔斷的市情；而11月份則見杜瓊斯工業平均指數首次突破3萬點大關；創出30年來最大的單月升幅。
但有當地經濟報刊投資版編輯認為，美國股市並不反映經濟狀況，股價在「經濟遠為疲弱得多、公司營收水平也遠為薄弱」的情況下，仍有大升幅；這在於央行及政府的應對速度及規模；及科技股的推動，但對風險資產的追捧，會引發美股泡沫的危機。
全球股市今年料反覆
不過，有研究機構則認為，今年上半年，美國股市會出現一次較大的調整，全球股市走勢基本上與美股一致。學者專家認為，由於對疫情控制得宜，亞洲地區股市會表現更好；而歐洲方面，也可望上升，預計今年年底，倫敦股市會升上7200點；法蘭克福股市DAX指數可見14000點；涵蓋歐羅區國家50隻優質藍籌股的歐洲斯托克50指數可攀上3500點。
那麼，金價走勢又如何？一直以來，黃金是投資者的避風港，有所謂「亂世買黃金」。去年至今，疫症蔓延，世界經濟衰退；地緣政治不確定性加劇，美國債務走高引發巿場對美元的擔憂，各經濟體普遍採取寬鬆貨幣政策；利率維持低位等因素影響，遂令更多投資者進入金市。去年年終，紐約商品交易所黄金期貨主力合約；收報每盎司1895.1美元，比上年度收巿上升24%。展望今年，多數機構認為，全球經濟復甦前景不確定性；及市場對通脹的擔憂，將推高金價。　　
至於美元又如何？觀之去年3月，美國聯儲局宣佈「無上限」量化寬鬆，先後兩度降息共150個基點，超過市場預期：觸發美元大幅貶值，加上同年7月，歐盟達成7500億歐羅復甦基金協議，市場預測，今年年底，歐羅對美元匯率會由目前的1：1.22升上至1：1.25，美元作為投資貨幣的吸引力正逐漸減弱，長達10年的美元牛市將會終止。
此外，油價方面，有見去年國際油價呈V形走勢，下半年隨着國際原油巿場供應端收緊，愈來愈多國家在防控防疫的同時，開啓復工復產，增加原油需求，國際油價相應上升。今年則普遍看漲。
若以上述的專家學者及研究機構的分析而言，今年全球股市的走勢是反覆中向上；金價及油價仍會上升；美元則會轉弱，火中取栗：莫掉以輕心。 [email protected]
資深財經傳媒人
錢樹良