開工前落盤/頭條名家本周心水——蒙牛龍頭地位鞏固值吸納
伍禮賢
2020-09-08 04:17 HKT
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蒙牛乳業（2319）中期收入375.33億元人民幣，按年跌5.8%；純利12.12億元人民幣，按年倒退41.7%。不過自4月份開始，集團業務明顯復甦，第二季可比業務收入按年增加19.2%至197.65億元人民幣，錄得純利12.85億元人民幣，按年增長86.2%。
光大證券預計，集團下半年整體盈利情況將進一步改善。上半年因疫情導致去庫存費用較高，當前庫存已恢復健康狀態。而原奶供應減少，奶價上升壓力下，行業競爭逐步出現階段性趨緩，預計下半年的促銷力度將有所改善，整體營銷費用率將呈下降趨勢。在毛利率改善，費用管控的共同作用下，利潤率實現持續改善。
蒙牛在中國內需行業的龍頭地位鞏固，值得吸納作中長線的投資對象。建議37元買入，上望42元，穿33元止蝕。
本人沒有持有上述股份。
光大新鴻基證券策略師
伍禮賢
光大證券預計，集團下半年整體盈利情況將進一步改善。上半年因疫情導致去庫存費用較高，當前庫存已恢復健康狀態。而原奶供應減少，奶價上升壓力下，行業競爭逐步出現階段性趨緩，預計下半年的促銷力度將有所改善，整體營銷費用率將呈下降趨勢。在毛利率改善，費用管控的共同作用下，利潤率實現持續改善。
蒙牛在中國內需行業的龍頭地位鞏固，值得吸納作中長線的投資對象。建議37元買入，上望42元，穿33元止蝕。
本人沒有持有上述股份。
光大新鴻基證券策略師
伍禮賢
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