大行晨報——低息效應美匯持續偏弱

2020-09-02 04:16 HKT

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　　美匯指數跌穿92.00水平，市場認為，美聯儲的政策，將導致未來數年持續低利率，除非全球市場此後再度出現極端負面風險事件，以重新引發美元的避險買盤需求。否則，在美聯儲長期維持零利率政策的承諾下，美匯指數料繼續持續下行；而美元的跌勢深度則與全球新冠疫情的消退速度成正比。美匯指數昨日歐市跌至91.80，跌至保歷加通道下軸，趨勢往下，上方阻力92.40、93.10。
　　澳洲9月央行利率會議，維持利率0.25%不變，符合預期，除非朝着充份就業取得進展，否則央行將不會提高現金利率目標。央行預期，未來數年通脹均值將處於1%至1.5%之間，政府授權的存款機構有三年時間可以25個基點水平獲得資金，相當於未償信貸的2%，可以籌到額外資金直到2021年6月底，計劃總規模約2000億澳元。
　　澳洲8月RBA商品價格指數為94.2，前值96.5 修正至94.6；8月RBA商品價格指數年率為-9.2%，前值-12.0% 修正至-13.7%。澳元昨日一度逼近0.7400的兩年高位，昨日歐市在0.7380水平整固，趨勢往上，下方支持0.7320、0.7260。
　　歐羅區8月消費者物價指數年率初值為-0.2%，預估為0.2%；月率初值為-0.4%，預估為0.0%。德國將2020年GDP預測從-6.3%上調至-5.8%。
受惠復甦計劃歐羅偏強
歐羅區7月失業率為7.9%，預估為8.0%；德國8月失業率（季調後）為6.4%，符合預期。歐羅區8月製造業PMI終值為51.7，符合預期，德國8月製造業PMI終值為52.2，預估為53.0。歐羅近期走強，歐洲經濟復甦受惠於財政復甦計劃，而美國兩黨依舊未能就刺激計劃達成共識，歐洲央行執委施納貝爾表示，歐羅區經濟表現與歐洲央行的基本預測相符，若經濟按照目標運行，就沒有必要調整政策，按情況需要調整緊急抗疫購債計劃（PEPP）規模。歐羅昨日一度逼近1.2000水平，歐市在1.1980水平整固，趨勢往上，下方支持1.1920、1.1860。
　　日本工業生產創下自1978年1月以來的最大按月增長記錄。日本自民黨將在9月14日舉行新任主席選舉，在自民黨主席選舉之前，將帶來額外的市場不確定性。市場認為，即使安倍晉三宣佈辭職，但他的經濟學框架和日本央行貨幣政策可能會保持不變；日經指數進一步上漲空間很小，日本政府債券的疲軟可能會持續到新首相上任。
　　日本8月日經製造業PMI終值為47.2，前值46.6。日本7月失業率為2.9%，預估為3.0%。日本第二季度企業資本支出年率為-11.3%，預估為-3.6%。
　　IHS Markit表示，日本8月製造業PMI進一步企穩，企業暗示生產和定單的下降趨勢減弱；全球疫情相關限制措施放寬，幫助緩和了產量和新增工作量等指標的下降；但企業仍然在削減庫存和員工數量，等待需求復甦。美元兌日圓昨日歐市下挫至105.75，趨勢往下，上方阻力106.40、107.20。
國泰君安財富管理投資顧問
徐惠芳