財金解碼——科網龍頭估值偏高

財金解碼

財金解碼本報記者

2020-07-27 04:17 HKT

產經專欄

內容

　　對於二三線科網股前景，富昌證券聯席董事譚朗蔚有所保留，強調其實任何時候都應買行業龍頭，而非「龍尾股」，更直言好些屬於「妖股」。他指出，個別恒科指成份股如恒騰，全無基本因素支持，股價之前持續尋底並成仙股，可說不值一提。
留意美國納指會否轉跌
　　譚朗蔚認為，目前應留意美國納指會否出現轉向，原因是近日當Netflix公佈業績後已回吐，擔心在本港上市的科網股亦走樣，故對本地科網板塊持審慎看法。納指上周初再創歷史新高，曾見10783點，年初至今累升逾19%，期內恒指累跌逾9%。因此，有分析員擔心美股特別是納指高處不勝寒，一旦從高位插水，難免拖累「港版納指」表現，故現時不宜太過冒進，即使博反彈亦應控制注碼。
　　儘管科網龍頭基本面較佳，但譚朗蔚認為估值已過高，上周初可能是最後一次回彈，暫時已非吸納長揸時機，有貨的反應趁高減磅。他強調，有4隻股份包括中芯、華虹半導體（1347）、比亞迪（1211）及吉利（175）不應沾手，如中芯日前「回歸A股」後H股急挫，所以無論是晶片股還是手機設備股也不建議現時吸納。
　　太陽證券研究部投資策略師徐滿光亦認為，市值較細的科技股「不用看」，因為大型科網股較安全，盈利較清晰，且資金近日亦喜歡炒，單日升幅可有一成，即使是較多分析員看好的微盟，徐滿光直言亦所保留，原因是騰訊有傳推出「微信小商店」，可能影響微盟業務；反觀，手機設備股如舜宇和瑞聲較可取，因上周傳來好消息，值得吼實。
內地看重民族品牌汽車板塊看俏
　　國家主席習近平表明一定要把民族汽車品牌搞上去，加上中國內地連續5年在新能源汽車銷量排在國際首位，吸引市場資金近日追入汽車股。隨著國內部份地區的疫情趨向緩和，中央主力支持民眾消費，汽車板塊有力在未來繼續上升。
新能源車銷量五連冠
　　內地工業和信息化部早前公佈的最新數據顯示，中國新能源汽車銷量連續5年位列世界第一位，累計推廣的新能源汽車超過450萬輛，佔全球的50%以上，反映國內在新能源汽車產業的規模領先世界。內地政府明言下一步的目標是要在公共交通領域推行電動化，準備把新能源車輛引入至公共汽車、物流用車、環境衛生用車等。同時，內地早前亦開展新能源汽車下鄉活動，為期至本年年底，故汽車股可望持續得到政策支持而利好。
　　大行對有關板塊的看法正面。大和認為，吉利汽車（175）與瑞典富豪汽車停止商討合併，只是暫時性，預期合併會在明年完成。該行認為，合併將可令吉利成為國際級汽車生產商，同時吉利汽車的銷售強勁，看好下半年銷售增長15%至17%，維持「持有」評級，目標價定在17元。摩根士丹利預期華晨寶馬銷售強勁可帶動華晨中國（1114）向好，認為其估值吸引及前景可觀，維持對華晨作為行業首選股的看法，評級為「增持」，目標價為10元。
財金解碼本報記者