股海風雲——鷹普逆境中顯實力

股海風雲

雷雨

2020-02-24 04:17 HKT

產經專欄

內容

市場數據顯示，內地汽車業正面對逆境，但投資者偏向樂觀。由於汽車是內地最大工業，也是消費主要指標，難怪投資界正翹首以待中央出招，支援汽車製造及銷售業。上周五個別汽車股逆市上升，不妨從中尋寶。
　　走大路自然是比亞迪（1211）或吉利汽車（175）；走小路可考慮在寒冷車市中見支持的鷹普精密（1286）。
　　鷹普是一隻較陌生的半新股，上市不足一年，客戶多數是大名鼎鼎的國際龍頭企業，作為名牌產品的後勤部隊，地位屬幕後英雄，較少人知十分正常，但從以下兩點可見，這個幕後英雄並不簡單。
估值吸引獲主席增持
　　集團上市第一份中期業績顯示，鷹普主要產銷汽車內燃機等配件，2019年上半年佔營收45.5%，可見汽車業盛衰對鷹普業績影響最大，但同期內地汽車銷量下降逾12%，鷹普營收及盈利卻分別取得2.3%及11.1%增長；毛利率增0.3個百分點，可見絕不簡單！
　　集團盈利逆市上升，主因是熔模鑄造、精密機加工及砂型鑄造等，於整個行業生產鏈中，處於上游位置，所供應產品不止於一個行業，鷹普終端市場涉及行業，除了汽車外，還有航空及醫療，而後二者上半年營收分別錄得34%及29%增長，足以抵銷汽車輕微降幅！
　　二是主席陸瑞博於鷹普中期報告發表後，由去年10月中開始增持股份，三個月內六度增持，共買入389萬股，數量不多，但足以反映其對公司前景充滿信心！
　　鷹普去年6月上市，招股價3元。由上市前進行的三輪融資，已先後引入霸菱亞洲、通柏及ASF，可見受基金器重程度。鷹普成立逾21年，已於全球建立生產及銷售網絡，分別在中國、土耳其、德國、捷克及墨西哥等設有15間工廠，在多個國家設立9個銷售辦事處。
　　於本港上市公司中，並無產品可與鷹普對標的生產商，可說是獨一無二，以中期盈利預測其全年業績，現價預測市盈率9倍，肯定比美國精密鑄件公司PCC及內地上市同業有頗大折讓，上升潛力不俗，料可重返歷史高位5.2元！
雷雨